La hoja de ruta previa del Principio de Ondas de Elliott (EWP) para una tercera onda alcista en el S&P 500 (SPX) se planteó cuando el índice operaba cerca de 7650, con un retroceso de corto plazo proyectado hacia 7610 +/- 30 antes de un rally hacia 8700+. Posteriormente, el SPX hizo piso en 7616 y repuntó hasta 7844 al 6 de octubre, pero la caída posterior quebró niveles clave de advertencia, lo que llevó a revisar el conteo hacia una estructura de diagonal final (ending diagonal, ED) de mayor tamaño. El escenario de trabajo es un tramo final W‑v de tres ondas con objetivo en 8000–8125, dividido en W‑a, W‑b y W‑c; se describe que W‑b está en curso, con una zona ideal de 7590–7635 antes de W‑c. El área de 8125 también se vincula con una extensión de 176.40% del rally de marzo de 2020 a enero de 2022, medida desde el mínimo de octubre de 2022, mientras que el patrón requiere que el SPX se mantenga por encima del mínimo del 16 de septiembre en 7507; de lo contrario, se infiere un conteo bajista.
La estacionalidad se presenta como factor de apoyo: normalmente el SPX se debilita del 21 de octubre al 27 de octubre y luego tiende al alza durante casi un año. Pese a una sesión bajista de más de 1% ayer, la línea de avance/descenso (A/D) subió, lo que implica avances en más acciones que caídas, con debilidad concentrada en tecnología y no de forma generalizada. La línea A/D también se aproxima a una prueba de su tendencia bajista principal desde el máximo de agosto, y una ruptura se plantea como confirmación de que la tendencia bajista ha terminado. El cronograma estacional citado incluye: un mínimo previsto para el 30 de septiembre (observado el 30 de septiembre, técnicamente 1 de octubre), un máximo previsto para el 6 de octubre (cumplido el 6 de octubre) y un mínimo previsto alrededor del 9 de octubre (cumplido el 8 de octubre), luego un máximo alrededor del 13 de octubre y un mínimo alrededor del 19 de octubre, seguido de otro máximo y mínimo alrededor del 21 de octubre y 27 de octubre; el máximo se imprimió el 12 de octubre (no en términos de cierre), la caída terminó el 16 de octubre y se ubica un techo ayer, 21 de octubre.
Retroceso de finales de octubre y estrategia de trading con derivados
Aconsejamos a los operadores de derivados navegar el retroceso actual de finales de octubre preparándose para una última caída de corto plazo hacia la zona objetivo de 7590–7635, para completar la onda W‑b. Con las tendencias estacionales mostrando históricamente debilidad de precios hasta el 27 de octubre, los traders de opciones deberían esperar a que se consolide esta zona de soporte inferior para establecer posiciones alcistas, en lugar de comprar de forma prematura. Este movimiento temporal a la baja ofrece un punto de entrada ideal antes de que el patrón de diagonal final impulse al índice significativamente más arriba.
Debemos enfatizar que todas las configuraciones alcistas en derivados requieren un límite estricto de gestión de riesgo en el mínimo del 16 de septiembre en 7507. Una ruptura por debajo de 7507 invalida nuestro conteo de diagonal final y señala que los traders deberían girar de inmediato a estrategias bajistas, como comprar puts de cobertura o vender contratos de futuros. Mantener un riesgo definido alrededor de este nivel clave es crítico, ya que los patrones terminales pueden cambiar rápidamente si se rompe un soporte relevante.
Perspectiva para el rally del SPX y señales clave de confirmación
Suponiendo que el nivel de 7507 se mantenga, esperamos que la onda W‑c detone un rally importante con objetivo en la región 8000–8125 en las próximas semanas. La estacionalidad histórica respalda con fuerza este recorrido, ya que el índice ha registrado retornos positivos en el cuarto trimestre casi el 80% de las veces tras mínimos de finales de octubre, con ganancias promedio del 4T superiores al 4%. Los traders pueden capturar este movimiento potencial implementando spreads alcistas con calls o posiciones largas en calls una vez alcanzada la zona objetivo del retroceso.
También estamos observando la línea de Avance/Descenso mientras prueba su línea de tendencia bajista principal originada en el máximo de agosto. La expansión reciente en la amplitud del mercado —donde las acciones en avance superaron a las que retrocedieron incluso durante ventas lideradas por tecnología— sugiere una sólida salud subyacente del mercado. Una ruptura por encima de esta línea de tendencia bajista nos dará la confirmación definitiva para ampliar con confianza la exposición alcista en derivados para el siguiente tramo al alza.
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