Cambio en los factores que impulsan el EUR/USD
Más avances se asocian a una posible reducción de tensiones en el Golfo, incluido reabrir el **Estrecho de Ormuz** (una ruta marítima clave por donde pasa gran parte del petróleo mundial), y a precios del petróleo más bajos. También se menciona como apoyo la expectativa de **subidas de tasas del BCE** (Banco Central Europeo, la institución que fija las tasas en la eurozona), con la posibilidad de volver a superar 1.20. Hemos notado que el EUR/USD no sube tanto como indicarían las diferencias de tasas de interés. Durante 2025, el par subió con fuerza por la idea de que la nueva administración quería un dólar más débil. Ahora el dólar recibe apoyo de una economía estadounidense más fuerte y de su condición de refugio seguro durante conflictos. Los datos muestran esta diferencia: las previsiones de crecimiento de EE. UU. para el primer trimestre están cerca de 2.8%, muy por encima del 0.9% esperado para la eurozona. Este mejor desempeño de EE. UU., junto con su menor vulnerabilidad al reciente salto del petróleo, ha limitado el potencial del euro. El repunte reciente a 1.18 apenas borró las pérdidas desde que empezó el conflicto en el Golfo. Sin embargo, esta semana el panorama parece cambiar. Hay señales tempranas de menor tensión en el Golfo, y se informa que algunas aseguradoras están bajando las **primas de riesgo** (el costo extra por asegurar algo cuando el riesgo es mayor) para barcos que pasan por el Estrecho de Ormuz. Esto ayudó a que el **petróleo Brent** (un precio de referencia internacional del petróleo) bajara 8% en la última semana, lo que alivia a la eurozona, más dependiente de la energía.Consideraciones para una estrategia con opciones
Con la inflación de marzo en la eurozona aún por encima de 3%, los mercados ahora estiman 75% de probabilidad de una **subida de tasas del BCE** para junio, mientras se espera que la **Reserva Federal** (el banco central de EE. UU.) mantenga las tasas sin cambios. Para quienes operan **derivados** (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como el tipo de cambio), esta diferencia creciente sugiere que comprar **opciones call** sobre EUR/USD (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar a un precio fijado) con **precio de ejercicio** cerca de 1.20 podría ser oportuno. Esta estrategia permite ganar si hay un movimiento fuerte al alza si siguen bajando las tensiones. Los traders deberían considerar opciones con **vencimiento** (fecha en que el contrato termina) en los próximos uno a tres meses para captar este posible cambio de ánimo del mercado. La **volatilidad implícita** (la variación esperada del precio, reflejada en el costo de las opciones) ha estado alta por el conflicto, pero si se reduce, estas opciones podrían abaratarse. Esto crea una oportunidad para posicionarse hacia un repunte por encima de 1.20 con un riesgo definido.
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