Impacto de las Relaciones Tensadas entre la UE y EE. UU.
Los índices de gestiones de compras (PMI) adelantados de la Eurozona mostraron resultados mixtos, con expansión en servicios. El PMI manufacturero mostró cierta mejora, pero permaneció por debajo de la marca de 50, indicando contracción. Los datos económicos de EE. UU. respaldan una perspectiva estable de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, con el PIB del tercer trimestre revisado al alza y presiones inflacionarias observadas en noviembre.
El EUR/USD se mantiene dentro de niveles específicos de retroceso de Fibonacci. El par muestra un leve impulso positivo, con indicadores técnicos sugiriendo una tendencia alcista. La resistencia se observa alrededor del área de 1.1765, con objetivos establecidos más allá de este nivel.
Sentimiento Político Sobre Fundamentos Económicos
Dada la debilidad del dólar estadounidense a pesar de los sólidos datos económicos, creemos que el mercado está siendo impulsado más por el sentimiento político que por los fundamentos. La actual fortaleza del EUR/USD es un resultado directo de las relaciones transatlánticas tensadas, y esta tendencia probablemente continuará a corto plazo. Por lo tanto, los operadores deben tener cuidado al apostar por un rebote del dólar basándose únicamente en las cifras económicas.
Este riesgo geopolítico ha elevado la volatilidad de las monedas a niveles que no hemos visto en algún tiempo. El Índice de Volatilidad de la Eurocarta Cboe (EVZ), por ejemplo, alcanzó un máximo de 10 meses de 9.8 la semana pasada, en comparación con un promedio de 6.5 durante el último trimestre de 2025. Esta elevada volatilidad sugiere que las estrategias de opciones diseñadas para beneficiarse de grandes oscilaciones de precios podrían ser más efectivas que hacer apuestas direccionales simples.
La divergencia de políticas entre los bancos centrales también se está convirtiendo en un factor clave que respalda al euro. Mientras la Reserva Federal se mantiene firme, recordamos que los funcionarios del Banco Central Europeo en diciembre de 2025 insinuaron una postura más agresiva sobre la inflación, que el mercado interpretó como una señal de endurecimiento. Esto contrasta con el enfoque de espera de la Reserva Federal, haciendo que el euro sea fundamentalmente más atractivo.
Hemos visto este patrón antes, particularmente durante las disputas por aranceles comerciales en 2024, cuando los titulares políticos repetidamente anularon los lanzamientos de datos económicos. En tal entorno, el dólar se mantuvo débil durante períodos prolongados incluso cuando el crecimiento estadounidense superaba al de Europa. La historia sugiere que hasta que estas tensiones políticas con la UE se resuelvan claramente, la trayectoria de menor resistencia para el dólar es a la baja.
Para las próximas semanas, vemos valor en comprar opciones de compra (call) de EUR/USD para capitalizar un aumento adicional mientras limitamos el riesgo. Dada la alta volatilidad, estrategias como un bull call spread podrían ayudar a reducir el costo inicial de las primas. Una ruptura por encima del nivel de resistencia clave de 1.1765 podría desencadenar un movimiento rápido hacia el 1.1800.
La próxima publicación de datos PMI de EE. UU. será una prueba crucial de esta dinámica de mercado. Un dato más fuerte de lo esperado podría no elevar el dólar si el sentimiento se mantiene negativo, confirmando el dominio del tema político. Sin embargo, un mal dato podría acelerar significativamente el rally del EUR/USD, ya que alinearía datos débiles con el sentimiento bajista existente del dólar.
Crea tu cuenta de VT Markets en vivo y comienza a operar ahora.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
