Perspectiva Actual de la Política Monetaria
Creemos que Banxico mantendrá su tasa de política en la próxima reunión, reforzando la postura cautelosa que observamos a lo largo de 2025. Los últimos datos de inflación de enero de 2026 llegaron ligeramente por encima de las expectativas con un 4.9%, lo que da al banco central razones para retrasar cualquier recorte. Esta inflación persistente hace que un cambio hacia una política más suave en las próximas semanas sea poco probable. Dada esta perspectiva, los operadores de derivados podrían considerar estrategias que se beneficien de la baja volatilidad en el par USD/MXN. Vender opciones a través de condors de hierro de corto plazo o estrangulamientos podría ser un enfoque efectivo. Estas posiciones se benefician de que el peso se mantenga dentro de un rango estable, que es el resultado esperado de un banco central a la espera. El nivel de 17.00 en USD/MXN sigue siendo un piso formidable, respaldado por una tendencia ascendente de largo plazo que data de 2008. Aunque notamos la fuerza estacional del peso en febrero del año pasado, una ruptura sostenida por debajo de este soporte clave parece un desafío. El mercado ha puesto a prueba este nivel varias veces en los últimos seis meses sin éxito.Tendencias Globales y Estabilidad Monetaria
Una mayor apreciación del peso desde aquí parece depender menos de la política interna y más de las tendencias macroeconómicas globales. Un movimiento significativo requeriría una renovación de la desdolarización y el comercio pro-materias primas que vimos de manera intermitente en 2025. Sin ese catalizador global, es probable que el peso permanezca dentro de un rango. El diferencial de tasas de interés entre México y EE. UU. sigue apoyando al peso a través de operaciones de carry. Con un crecimiento del PIB de México en el cuarto trimestre de 2025 del 2.8% impulsado por inversiones cercanas, el banco central tiene poca presión para reducir tasas. Esta sólida base económica les da flexibilidad para concentrarse únicamente en la inflación, anclando la moneda por ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
