Ajustes de Políticas y Déficit Fiscal
Se anticipan más ajustes de políticas, con expectativas de que la proporción de déficit fiscal respecto al PIB pueda aumentar al 4.5% en el próximo Congreso Nacional del Pueblo en marzo. Además, se espera que la proporción más amplia de déficit fiscal suba del 8.4% al 9.0%. Mirando los datos débiles del PMI de enero de 2025, se vieron señales claras de una economía en desaceleración, particularmente en el sector de la construcción. Las lecturas por debajo de 50 indicaban la necesidad de intervención gubernamental para estimular el crecimiento. Estas preocupaciones sentaron las bases para un año de ajustes de políticas. A lo largo de 2025, las autoridades respondieron con las medidas de relajación anticipadas para apoyar la economía. Vimos que el Banco Popular de China recortó su tasa preferencial de préstamos a un año en dos ocasiones, llevándola al 3.25% para fin de año, y también bajó el coeficiente de reservas para los bancos. Esta respuesta fue una consecuencia directa de la debilidad identificada a principios de año. Ahora, en febrero de 2026, la situación sigue siendo desafiante a pesar del estímulo. Aunque la producción industrial de enero mostró un modesto aumento del 3.5% interanual, el mercado inmobiliario sigue siendo la principal preocupación, con los precios de nuevas viviendas cayendo nuevamente el mes pasado. La debilidad persistente en el sector inmobiliario sugiere que las medidas de relajación anteriores no han sido suficientes para resolver el problema central.Estrategias de Trading en un Mercado Volátil
Para los traders, esto indica una continua débil demanda de metales industriales vinculados a la construcción. Debemos considerar estrategias que se beneficien de precios estancados o más bajos para productos básicos como mineral de hierro y cobre en las próximas semanas. Comprar opciones de venta en ETFs de productos básicos que rastreen estos metales podría ser una forma de posicionarse para esta perspectiva. La presión por más estímulos está aumentando nuevamente, lo que probablemente significa que más relajamiento monetario está en el horizonte. Este escenario presionaría a la baja al yuan chino. Creemos que ir en largo en pares de divisas USD/CNH, o comprar opciones de compra en USD/CNH, es una estrategia prudente para anticipar un yuan debilitado. Dada la divergencia entre los sectores locales en dificultades y las industrias orientadas a la exportación respaldadas, esperamos una volatilidad continua en las acciones chinas. Se podrían usar opciones sobre los principales índices de acciones chinas, como el Hang Seng o ETFs como FXI, para negociar esta incertidumbre. Implementar un “long straddle”, que implica comprar tanto una opción de compra como una opción de venta, podría beneficiarse de un gran movimiento de precios en cualquier dirección.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
