Las nóminas del sector privado en EE. UU. aumentaron en 22,000 en enero, quedando por debajo de la expectativa de 48,000. Esta cifra siguió un incremento revisado de 37,000 en diciembre.
El salario anual aumentó un 4.5%, manteniendo la estabilidad en medio de una desaceleración en la creación de empleo en los últimos años. El índice del dólar estadounidense tuvo un ligero aumento del 0.12%, alcanzando 97.50.
El informe de Cambio de Empleo de ADP fue anticipado debido al retraso de los datos de Nóminas No Agrícolas debido a un cierre del gobierno de EE. UU. Se destaca como la referencia clave para las cifras de empleo en EE. UU. este mes.
El informe de enero de Cambio de Empleo de ADP llegó en medio de señales macroeconómicas positivas de la economía estadounidense. El PIB mostró un crecimiento anual del 4.4% en el tercer trimestre, con la actividad industrial y el consumo minorista en expansión.
La inflación al consumidor se mantuvo por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, afectando las cifras de empleo y la política monetaria del Fed. El informe de ADP sugiere condiciones laborales estables a pesar del lento crecimiento.
El informe de Cambio de Empleo de EE. UU., publicado el miércoles, llegó en medio de expectativas del mercado de 48,000 nuevos empleos en enero. El índice del dólar estadounidense subió un 2% durante la semana pasada, respaldado por datos económicos positivos y acontecimientos geopolíticos.
El informe de ADP de enero muestra una desaceleración significativa en la creación de empleo, con menos de la mitad del número esperado. Esto desafía la narrativa reciente de una economía fuerte en EE. UU. que había estado respaldando al dólar. Si bien la contratación es débil, el crecimiento salarial se mantiene en un 4.5%, creando una señal contradictoria para la Reserva Federal.
Este dato coloca a la Fed en una posición difícil, enfrentando tanto un crecimiento lento como presiones inflacionarias persistentes derivadas de los salarios. La designación de Kevin Warsh, conocido por su postura más agresiva, sugiere que la Fed podría priorizar combatir la inflación sobre apoyar un mercado laboral debilitado. Esto contrasta con las políticas que vimos a principios de los años 2020, cuando apoyar el empleo era un objetivo principal.
Dado que el informe oficial de Nóminas No Agrícolas está retrasado, este débil número de ADP es el principal dato del mercado laboral que tenemos por ahora. Históricamente, mirando hacia el período 2021-2024, ADP ha sido a veces un predictor poco confiable de las cifras oficiales de NFP, con grandes desviaciones comunes. Esta incertidumbre significa que los traders deben ser cautelosos al hacer apuestas grandes y direccionales basadas en este único informe.
El índice del dólar estadounidense (DXY) ha detenido su reciente rally, y el nivel de 98.00 ahora parece un punto de resistencia mucho más fuerte. Un fallo en romper este nivel podría hacer que el índice caiga de nuevo hacia la zona de soporte de 97.05. Los traders de derivados podrían ver esto como una oportunidad para comprar opciones de venta o vender spreads de compra con precios de ejercicio alrededor de esa marca de resistencia de 98.00.
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