Reacción del dólar y valoración del mercado
Después de la publicación, el **Índice del Dólar Estadounidense (DXY)** (un indicador que mide la fuerza del dólar frente a varias monedas importantes) bajó 0.3% en el día, a 98.78. Antes de los datos, el DXY subía cerca de 1.7% en la semana y estaba cerca del nivel 100. El informe de ADP estaba programado para publicarse a las 13:15 GMT, antes del informe de **Nóminas No Agrícolas (Nonfarm Payrolls)** (reporte mensual del gobierno de EE. UU. sobre empleo, excluye el sector agrícola) previsto para el viernes. La próxima reunión de política de la **Reserva Federal (Fed)** (el banco central de EE. UU., define tasas de interés) está programada para el 17 y 18 de marzo. Los reportes describieron una escalada en Medio Oriente, incluidos ataques aéreos y represalias en zonas del Golfo, y mencionaron envíos detenidos a través del **Estrecho de Ormuz** (paso marítimo clave por donde transita gran parte del petróleo mundial). Se informó que los precios del petróleo y del gas estaban subiendo, junto con la demanda de **activos refugio** (inversiones que suelen considerarse más seguras en crisis, como el dólar o bonos del gobierno). Los datos de inflación mencionados incluyeron la inflación **PCE** en 2.9% interanual en diciembre y el **PCE subyacente** en 3% (medidas de inflación usadas por la Fed; “subyacente” excluye precios muy variables como alimentos y energía). Los niveles técnicos mencionados incluyeron un máximo previo de 99.50 y zonas de **promedios móviles** de 98.40-98.60 (promedios del precio en un periodo; se usan para identificar tendencias y posibles soportes o resistencias).Escalada en Medio Oriente y reducción de riesgo
Dada la fuerte escalada en Medio Oriente, consideramos los datos recientes de empleo de ADP como un factor secundario para los mercados. El conflicto provocó una marcada **búsqueda de seguridad** (movimiento de inversionistas hacia activos considerados más seguros), empujando el DXY hacia el nivel clave de 100. Reportes de **CENTCOM** (Comando Central de EE. UU., responsable de operaciones militares en esa región) confirman que tres buques navales de EE. UU. sufrieron daños en el Golfo Pérsico, aumentando el sentimiento de **reducción de riesgo (risk-off)** (preferencia por salir de activos riesgosos como acciones y usar activos más seguros) en todas las clases de activos. Este entorno abre oportunidades en **derivados de energía** (contratos financieros cuyo valor depende del precio del petróleo o gas, como futuros u opciones), ya que el freno de envíos por el Estrecho de Ormuz crea un fuerte choque de oferta (menos producto disponible). Ya se vio a los **futuros** de Brent (contratos para comprar o vender petróleo en una fecha futura) subir por encima de 115 dólares por barril por primera vez desde el verano de 2022. Los operadores pueden considerar posiciones largas (apostar a que el precio subirá) en **opciones** de petróleo y gas natural (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio fijado) para aprovechar precios al alza y mayor volatilidad (variaciones más fuertes del precio). Para operadores de acciones, la combinación de tensión geopolítica y costos de energía en alza sugiere una postura defensiva. El **VIX** (índice que mide la volatilidad esperada del S&P 500; se usa como “termómetro del miedo”) subió con fuerza, cerrando arriba de 35 ayer por primera vez desde la crisis bancaria regional de inicios de 2025. Consideramos que comprar **opciones put** (contratos que ganan valor si el precio cae, sirven como protección) sobre índices amplios como el S&P 500 puede ser una estrategia razonable para cubrirse ante una posible baja. Aunque el informe ADP de febrero mostró 63,000 empleos, el mercado lo ignoró frente a las noticias geopolíticas. La debilidad del mercado laboral, en especial la prima récord a la baja por cambiar de trabajo, sugiere que la economía ya perdía impulso antes del conflicto. Esto refuerza la idea de que los datos internos tendrán menos peso que los eventos internacionales en las próximas semanas. Este impacto geopolítico complica el camino de la Fed hacia su reunión del 17 de marzo. El alza de los precios de la energía puede impulsar la inflación, pero el riesgo de un conflicto más amplio puede dañar el crecimiento, creando un dilema de **estanflación** (inflación alta con crecimiento débil) para quienes definen la política económica. Esta incertidumbre respalda mantener una postura de operación cautelosa y defensiva.
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