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Sefcovic declaró que la lista de aranceles de la UE y EE. UU. podría ampliarse, enfatizando que la cooperación sobre disputas comerciales es beneficiosa.
by VT Markets
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Jul 28, 2025
El jefe de comercio de la UE ha declarado que el reciente acuerdo con los EE. UU. solo marca el inicio de un proceso destinado a reducir las tensiones comerciales. La cooperación estratégica se considera más beneficiosa que participar en un conflicto comercial.
Los esfuerzos se centran en reducir tensiones, dada la falta de acuerdo unánime entre los estados miembros de la UE sobre el acuerdo. El marco establecido ha logrado disminuir la incertidumbre comercial, proporcionando un límite superior a la posible discordia. Se anticipan mejoras futuras, estableciendo un entorno comercial más estabilizado.
Según los comentarios del Sr. Sefcovic, creemos que la respuesta principal para los operadores de derivados debería ser posicionarse para una menor volatilidad del mercado. El marco establecido y la negociación abierta reducen el riesgo de una guerra comercial repentina, que históricamente ha provocado aumentos bruscos en la volatilidad. Esto sugiere que vender opciones, que se benefician de la disminución de la volatilidad implícita, podría ser una estrategia favorable en las próximas semanas.
La magnitud de la relación comercial entre la UE y EE. UU., que superó los 1.3 billones de dólares en 2023, subraya la importancia de esta desescalada. Cualquier reducción en la incertidumbre arancelaria tiene un efecto estabilizador masivo en la economía global. Esta estabilidad macroeconómica respalda nuestra opinión de que la volatilidad del índice de mercado amplio, particularmente para las acciones europeas, probablemente seguirá restringida o disminuirá aún más.
Históricamente, el índice VIX vio picos significativos por encima de 25 durante el pico de la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018 y 2019, cuando se anunciaron nuevos aranceles. Ahora estamos viendo la dinámica opuesta, con un “techo” sobre las tensiones que debería limitar los aumentos de volatilidad. Por lo tanto, vemos el entorno actual como una oportunidad para estar en corto de volatilidad, ya que los peores escenarios están siendo descartados.
Este panorama es particularmente relevante para los derivados vinculados a sectores europeos con alta exportación, como los fabricantes de automóviles alemanes que consideran a EE. UU. un mercado clave. Con la amenaza de aranceles sobre automóviles disminuida por ahora, la volatilidad implícita en índices como el DAX de Alemania debería aliviarse. Vemos oportunidades en estrategias que se benefician de la estabilidad en estas acciones específicas, sensibles al comercio.
Índice de Volatilidad Euro Stoxx 50 (VSTOXX)
El índice de volatilidad Euro Stoxx 50 (VSTOXX) ha estado comerciando recientemente cerca de mínimos anuales, oscilando alrededor del nivel 13-15, que ya refleja un mercado tranquilo. Los comentarios del Sr. Sefcovic refuerzan esta tendencia, sugiriendo que cualquier aumento temporal en la volatilidad por noticias no relacionadas puede presentar momentos oportunos para iniciar nuevas posiciones en corto de volatilidad. El contexto fundamental de menor fricción comercial proporciona un fuerte soporte para este punto de vista.
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