Impacto de los Aranceles en la Demanda de Petróleo
Se anticipa que los aranceles más altos reducirán significativamente la demanda mundial de petróleo en 2025, según S&P Global Commodity Insights. El crecimiento de la demanda proyectado ha sido revisado a 635,000 barriles por día, una disminución del estimado anterior de 1.3 millones de b/d. Este ajuste se debe al consumo menor de lo esperado en regiones como EE. UU., China, Oriente Medio y Eurasia. La Agencia Internacional de Energía ha señalado que áreas de crecimiento como Brasil, India y Singapur podrían enfrentar contracciones si las condiciones económicas empeoran. El crecimiento de la demanda en India se ha reducido considerablemente, lo que llevó a una revisión a la baja de la previsión de la AIE para 2025 en 90,000 b/d. Las principales empresas comerciales han reflejado las previsiones más moderadas. Glencore ha informado de una disminución del 88% en el comercio de energía y carbón para la fabricación de acero en el primer semestre. Trafigura también ha advertido sobre más desaceleraciones en el mercado tras compras preventivas realizadas antes de los aranceles. S&P subraya la importancia de políticas arancelarias estables, con próximas decisiones comerciales que involucran a México, China y Rusia desempeñando un papel clave en la configuración de la demanda global de petróleo.Reacciones del Mercado y Estrategias
Estamos viendo una señal clara de debilidad en la demanda de petróleo para el resto de 2025. La drástica reducción en las previsiones de crecimiento de la demanda, de 1.3 millones a solo 635,000 barriles por día, sugiere riesgos a la baja para los precios del crudo. Esto hace que la compra de opciones de venta en futuros de WTI y Brent sea una estrategia cada vez más popular para protegerse o beneficiarse de una caída adicional. Ya hemos visto este sentimiento pesimista reflejado en el mercado desde que se conocieron las noticias sobre los aranceles en abril de 2025. El petróleo West Texas Intermediate (WTI) ha caído de más de $85 el barril a negociarse cerca de $72 este mes. Esta presión continua a la baja apoya estrategias como la venta de spreads de crédito para opciones de compra, que pueden beneficiarse si los precios se mantienen por debajo de cierto nivel. La debilidad no solo está en el crudo, ya que la perspectiva para todo el sector energético parece sombría. El Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), un índice clave para las acciones energéticas, ha bajado casi un 15% desde que comenzó el segundo trimestre. Los comerciantes de derivados están considerando opciones de venta en este ETF o en grandes productores de petróleo cuyos ingresos se verán afectados por precios y demanda más bajos. Creemos que las próximas decisiones sobre aranceles en México y China inyectarán una volatilidad significativa en el mercado. El Índice de Volatilidad del Petróleo Crudo de CBOE (OVX) se ha mantenido elevado, sugiriendo que los comerciantes están anticipando grandes oscilaciones de precios. Este entorno puede ser adecuado para estrategias que se benefician de la volatilidad, pero la clara tendencia a la baja en la demanda favorece posiciones bajistas. La desaceleración en mercados emergentes como India, donde el crecimiento de la demanda es ahora solo un goteo, también presenta oportunidades en otras clases de activos. Las monedas de las naciones exportadoras de petróleo, como el dólar canadiense, han mostrado debilidad frente al dólar estadounidense. Observamos a los comerciantes utilizando futuros y opciones de divisas para protegerse o especular sobre la continuidad de esta tendencia. No podemos ignorar las advertencias de grandes comerciantes físicos como Glencore y Trafigura. Una caída del 88% en el comercio de energía de Glencore es una señal de alerta masiva de que el consumo real está cayendo. Esta desconexión entre los mercados físicos y cualquier optimismo especulativo persistente en los mercados financieros presenta un caso convincente para estrategias bajistas en derivados.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
