El Dólar Canadiense (CAD) está bajo ligera presión, sin impulso de las monedas de materias primas o de las acciones globales. Se proyecta que las ventas minoristas en Canadá disminuyan un 1.0% en mayo, coincidiendo con la caída preliminar de abril.
Las tendencias estacionales para el CAD pueden volverse menos favorables a finales del verano, potencialmente influenciadas por un aumento en la volatilidad del mercado de valores. El par USD/CAD se recuperó, indicando un posible mínimo a corto plazo cerca de la zona superior de 1.35.
Los indicadores a corto plazo favorecen al USD tras un reciente cambio en el rango, aunque las tendencias más amplias sugieren un posible regreso a un movimiento descendente en el USD/CAD. Se anticipa resistencia para el USD en el nivel de 1.3650/75.
El EUR/USD mantiene un tono bajista después de la decisión del BCE de mantener la Tasa de la Instalación de Depósito en 2.00%. Los precios del oro están cerca de $3,360 por onza debido a la recuperación del Dólar estadounidense y un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.
El par GBP/USD cayó a los medios 1.3500s, afectado por el rebote del Dólar y la aversión general al riesgo. Indicadores económicos como los PMIs preliminares de S&P Global para julio muestran progreso, sugiriendo crecimiento económico en EE. UU., con tasas de interés de la Reserva Federal estables esperadas.
El Dólar canadiense enfrenta vientos en contra, con datos recientes de Estadísticas Canadá mostrando una caída del 0.6% en las ventas minoristas de abril. Aunque la estimación preliminar para mayo sugiere una recuperación, la debilidad subyacente del consumidor y un mercado laboral debilitado podrían limitar la fortaleza significativa de la moneda. Esto nos hace cautelosos sobre las perspectivas del loonie en las próximas semanas.
Anticipamos que los patrones estacionales pueden pronto trabajar en contra de la moneda, ya que los datos históricos muestran que agosto y septiembre pueden ser meses difíciles. La mayor volatilidad en los mercados de acciones, a menudo vista durante este periodo, típicamente hace que el capital busque la relativa seguridad del Dólar estadounidense. Los comerciantes de derivados deben prepararse para este posible cambio en el sentimiento del mercado.
La fortaleza del Dólar se ve respaldada por informes económicos sólidos de los Estados Unidos. El más reciente PMI Compuesto de S&P Global alcanzó un máximo de 26 meses de 54.6 en junio, reforzando la visión de un desempeño económico estadounidense superior. Estos datos sólidos permiten que la Reserva Federal permanezca paciente en los recortes de tasas de interés, manteniendo el Dólar atractivo.
También notamos que los precios del oro se están consolidando alrededor del nivel de $2,320 por onza, presionados por el resiliente Dólar estadounidense. La firmeza en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., con el bono a 10 años manteniéndose por encima del 4.2%, hace que los activos sin rendimiento sean menos atractivos por ahora. Esta dinámica refuerza el tema más amplio de la dominancia del Dólar sobre otras monedas y materias primas.
Dado estos factores, creemos que los comerciantes deben considerar estrategias que favorezcan un aumento en la tasa de cambio USD/CAD. Comprar opciones de compra en el par podría ofrecer exposición al alza a una mayor fortaleza del Dólar estadounidense, mientras limita las posibles pérdidas si la tendencia se invierte. Esto parece una forma prudente de posicionarse para una posible prueba de nuevos máximos por encima del nivel de 1.37.
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