Decisiones de Política Futura
Las decisiones de política futura dependerán de los desarrollos comerciales y de los datos económicos, con condiciones que se espera que se suavicen aún más y apoyen las perspectivas de recortes de tasas en septiembre y diciembre. Se anticipa el respaldo de políticas fiscales, con los comerciantes estimando actualmente solo una reducción de 26 puntos básicos en las tasas a fin de año. Este panorama cauteloso sugiere riesgos potenciales para el euro si ocurren más recortes de tasas. La postura del BCE presenta un enfoque de esperar y ver, mientras alinea su política monetaria con las condiciones económicas más amplias. Según el análisis de Low, la próxima reunión de política se ve como un evento sin novedades, lo que debería mantener su volatilidad a corto plazo controlada. Esto presenta una oportunidad potencial para vender opciones de corto plazo en activos basados en euros, ya que el banco central está señalando claramente su intención de esperar. La acción real, como sugiere, no se espera hasta después de las vacaciones de verano. Creemos que el mercado subestima la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre, actualmente valorada en menos de 50-50. Datos recientes de Eurostat mostraron que la inflación general aumentó inesperadamente al 2.6% en mayo, sin embargo, la inflación subyacente sigue disminuyendo lentamente, brindando a los responsables de políticas la excusa perfecta para depender de los datos. Esta discrepancia entre la valoración del mercado y la realidad potencial es donde radica la oportunidad para posiciones de derivados dirigidas al tercer trimestre. La imagen económica sigue siendo mixta, lo que refuerza el caso de un enfoque de esperar y ver por parte de los funcionarios. Aunque el PMI Compuesto Flash de la Eurozona HCOB alcanzó un máximo de 12 meses de 52.2 en mayo, el componente manufacturero sigue siendo un lastre significativo para la economía. Deberíamos estructurar operaciones que beneficien si los datos económicos comienzan a debilitarse de manera más definitiva en los próximos dos meses, lo que obligaría al banco a actuar.Riesgos Potenciales del Mercado
El riesgo más significativo para el euro es una reevaluación de las expectativas de tasas, con los mercados actualmente considerando solo alrededor de 26 puntos básicos de recortes este año. Históricamente, cuando el mercado se ha visto obligado a ponerse al día con un ciclo de relajación más agresivo, como el observado entre 2011 y 2014, la moneda se ha debilitado considerablemente. Por lo tanto, estamos considerando comprar opciones de venta a más largo plazo sobre el euro para posicionarnos para este posible ajuste en otoño.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
