Los estrategas de Scotiabank sitúan el USD/CAD cerca de su valor justo fundamental, con el spot alrededor de 1.4115 y una estimación de equilibrio de 1.4086. El dólar canadiense se ha mantenido en términos generales estable mientras el dólar estadounidense se fortalece, pero las ganancias están contenidas por amplios diferenciales de tasas de interés de corto plazo frente a EE. UU.
El debilitamiento del crudo se describe como un viento en contra moderado, y una pausa de la Reserva Federal podría permitir una mejora modesta del CAD. Sin embargo, se considera que cualquier avance será limitado sin una compresión de los diferenciales de tasas, algo que Scotiabank no espera hasta más adelante este año y que solo mejoraría de forma más significativa hacia la segunda mitad de 2026. En el plano técnico, el USD/CAD está probando la resistencia inicial en 1.4115/25, con niveles adicionales de resistencia en 1.4160 y 1.4250, mientras que el soporte se ubica en 1.4060.
Diferenciales de rendimiento, precios del petróleo y el rango del USD/CAD
Vemos al dólar canadiense operando plano frente a un dólar estadounidense dominante, con el USD/CAD oscilando en torno al nivel de 1.4115. El principal lastre para el “loonie” sigue siendo el amplio diferencial de tasas, ya que la Reserva Federal mantiene las tasas más altas por más tiempo en comparación con el Banco de Canadá. Con el spread actual entre los bonos a 2 años de EE. UU. y Canadá cerca de unos 80 puntos base, cualquier fortaleza inmediata del CAD quedará fuertemente limitada.
Los precios más suaves del crudo WTI, que han retrocedido hacia los 72 dólares por barril, ofrecen poco soporte a la divisa vinculada a materias primas. Para los operadores de derivados, esperamos que el USD/CAD se mantenga en rango en las próximas semanas, bien acotado entre el soporte en 1.4060 y la resistencia inmediata en 1.4115/25. Si el par rompe al alza, anticipamos una prueba de 1.4160, con una resistencia mayor consolidándose en 1.4250.
Estrategias de trading para un USD/CAD en rango
Dado que no esperamos un estrechamiento significativo de los diferenciales de tasas hasta finales de 2026, recomendamos estrategias con opciones que aprovechen entornos de rango. Vender straddles en USD/CAD o implementar “iron condors” dentro del rango de 1.4060 a 1.4250 puede capturar una decadencia de prima constante. Alternativamente, sugerimos comprar caídas de corto plazo del USD cerca del soporte de 1.4060, con objetivo de un retorno al valor justo cerca de 1.4115.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
