Señales del Ministerio de Finanzas
El ministro de Finanzas de Japón, Katayama, dijo que el gobierno estaba “monitoreando” los mercados financieros con “máxima vigilancia”. Esta frase suele usarse para advertir al mercado y desalentar movimientos desordenados, con la posible amenaza de una acción del banco central (cuando el banco central compra o vende divisas para mover el tipo de cambio). El último avance del USD/JPY superó los máximos de inicios de febrero. La siguiente zona de resistencia (nivel de precio donde suele costar seguir subiendo) se ubicó cerca del máximo del rango local, a mediados de 159.Riesgo de intervención y volatilidad
Sin embargo, hay que prestar mucha atención a las advertencias verbales del Ministerio de Finanzas de Japón, que suelen ser una señal previa a una intervención directa en el mercado (compras o ventas oficiales para frenar el movimiento del tipo de cambio). En abril y mayo de 2024 se usó un lenguaje similar justo antes de que las autoridades gastaran más de ¥9 billones (9 trillones en inglés) para apoyar al yen cuando el par cruzó el nivel de 160. Este antecedente hace creíble el riesgo de acción por encima de 159. Esto suele aumentar la volatilidad (qué tanto se mueve el precio), algo que ya se ve en el precio de las opciones a un mes del JPY (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio fijado). La volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “descuenta” en el precio de la opción) subió a 9.5%. Los operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro, como opciones) pueden considerar estrategias que ganen si el precio se mueve fuerte en cualquier dirección, como straddles o strangles comprados (comprar combinaciones de opciones de compra y de venta para ganar si hay un movimiento grande al alza o a la baja). Estas posiciones pueden beneficiarse de un avance continuo o de una caída brusca por intervención. También se observa la fortaleza relativa del yen frente a otras monedas principales, lo que sugiere que la historia principal es la fortaleza del dólar estadounidense. Esto se apoya en el dato reciente del CPI (Índice de Precios al Consumidor, una medida de inflación) de EE. UU. para enero de 2026, que salió ligeramente por encima de lo esperado en 3.2%, lo que mantiene a la Fed (Banco Central de EE. UU.) sin prisa por recortar tasas. Por eso, quienes busquen apostar contra el yen quizá vean en USD/JPY una forma más clara que pares como EUR/JPY o GBP/JPY. En las próximas semanas, los catalizadores clave a seguir serán los resultados preliminares del “Shunto” (negociaciones salariales de primavera en Japón) previstos alrededor del 15 de marzo, y el próximo reporte de nóminas no agrícolas de EE. UU. (empleo fuera del sector agricultura). Un resultado fuerte de salarios en Japón podría dar más margen al Banco de Japón y fortalecer al yen, mientras que otro dato alto de empleo en EE. UU. probablemente impulsaría al USD/JPY al alza. Esto hace que tener opciones de corto plazo que cubran estos eventos sea una forma prudente de gestionar el riesgo (limitar el impacto de movimientos adversos). Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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