Señales del Ministerio de Finanzas
El ministro de Finanzas de Japón, Katayama, dijo que el gobierno estaba “vigilando” los mercados financieros con la “máxima vigilancia”. Esta frase se usa a menudo para advertir a los mercados y frenar movimientos desordenados, con la posible amenaza de una acción del banco central (cuando el banco central compra o vende moneda para mover el tipo de cambio). La subida reciente del USD/JPY superó los máximos de principios de febrero. La siguiente zona de resistencia (nivel de precio donde suele costar seguir subiendo) se situó cerca del máximo del rango local, en la zona media de 159.Riesgo de intervención y volatilidad
Sin embargo, hay que prestar mucha atención a las advertencias verbales del Ministerio de Finanzas de Japón, que suelen aparecer antes de una intervención directa en el mercado (cuando las autoridades compran o venden para cambiar el precio). En abril y mayo de 2024 se vio un lenguaje similar justo antes de que las autoridades gastaran más de ¥9 billones para apoyar al yen cuando el par superó el nivel 160. Ese antecedente hace creíble el riesgo de acción por encima de 159. Esto suele aumentar la volatilidad (subidas y bajadas más fuertes y rápidas), algo que ya se refleja en el precio de las opciones del JPY a un mes (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio). La volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “descuenta” en el precio de la opción) subió a 9,5%. Los operadores de derivados (productos cuyo valor depende de otro, como opciones o futuros) pueden considerar estrategias que ganan si hay un movimiento fuerte en cualquier dirección, como un straddle largo o un strangle largo (comprar opciones de compra y de venta para apostar a un gran movimiento, sin decidir la dirección). Estas posiciones pueden ganar si continúa la subida o si hay una caída rápida por intervención. Se observa que el yen muestra fortaleza frente a la mayoría de otras monedas importantes, lo que sugiere que esto se debe sobre todo a la fortaleza del dólar estadounidense. Esto se apoya en el dato reciente del IPC de EE. UU. de enero de 2026 (inflación al consumidor), que salió ligeramente por encima de lo esperado en 3,2%, lo que hace que la Fed (Reserva Federal, el banco central de EE. UU.) se muestre más reacia a bajar tipos. Por eso, quienes busquen apostar contra el yen pueden ver el USD/JPY como una forma más “limpia” (más directa) que cruces como EUR/JPY o GBP/JPY. En las próximas semanas, los factores clave a vigilar serán los resultados preliminares del “Shunto” (negociación salarial de primavera en Japón), previstos hacia el 15 de marzo, y el próximo informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. (empleo mensual fuera del sector agrícola). Un resultado salarial fuerte en Japón podría dar más margen al Banco de Japón y fortalecer el yen, mientras que un dato de empleo fuerte en EE. UU. probablemente empujaría el USD/JPY al alza. Por eso, tener opciones a corto plazo que cubran estos eventos puede ser una forma sensata de gestionar el riesgo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
