Mejora en las Condiciones de Suministro
Se espera una mejora en los flujos de exportación desde el puerto de Novorossiysk, ya que el mantenimiento en el SPM-3 del terminal CPC se ha completado. Además, la pausa en la acumulación de inventarios en China en enero reduce la demanda a corto plazo, causando una caída en los inventarios durante el mes. Este período también coincide con la temporada alta de mantenimiento de refinerías, disminuyendo la demanda de refinerías y dejando más barriles en el mercado. Los riesgos geopolíticos siguen siendo un factor que influye en la dinámica del mercado, con eventos potenciales en Irán que pueden revertir los cambios previstos. Sin embargo, la reducción de las primas de riesgo geopolítico podría llevar a más disminuciones de precios si se alinean con fundamentos débiles. La combinación de cambios en las condiciones de oferta y demanda presenta una situación donde los precios podrían experimentar una caída. Con los fundamentos apuntando a un mercado más suave, vemos que los precios del petróleo crudo podrían caer al menos $2-3 por barril a corto plazo. El aumento que observamos a finales de 2025 parece estar perdiendo impulso, ya que tanto los factores de oferta como de demanda ahora pesan sobre el mercado. Este cambio sugiere que las posiciones bajistas pueden volverse rentables en las próximas semanas. Del lado de la oferta, las interrupciones anteriores están claramente disminuyendo. Hemos visto datos marítimos que confirman que las exportaciones rusas por mar desde puertos clave como Novorossiysk han vuelto a subir por encima de 3.6 millones de barriles por día, un nivel no visto de manera consistente desde el tercer trimestre de 2025. Este aumento en los barriles disponibles agrega presión directa a los precios actuales.Debilitamiento de las Condiciones de Demanda
Simultáneamente, la demanda a corto plazo se está debilitando, liderada por una notable pausa en la acumulación de inventarios chinos este mes. Los datos aduaneros oficiales muestran que las importaciones de crudo a China en enero cayeron un 4% en comparación con el promedio de diciembre de 2025, reforzando la visión de que su acumulación estratégica ha disminuido. Esto coincide con el inicio de la temporada alta de mantenimiento de refinerías, que reducirá aún más la demanda de crudo durante febrero y marzo. Dada esta perspectiva, creemos que establecer posiciones bajistas es una estrategia prudente. Comprar opciones de venta de WTI para marzo o abril con precios de ejercicio unos dólares por debajo del nivel actual del mercado proporciona una forma clara y con riesgo definido de beneficiarse de la retirada esperada. Este es un enfoque directo para posicionarse ante la caída anticipada en los precios del crudo. La opinión de que la agresiva inversión bajista disminuirá también señala una oportunidad en los diferenciales de calendario. Estamos considerando vender el contrato del mes en curso y comprar un contrato diferido, como vender marzo y comprar futuros de junio. Esta posición sería rentable si el precio del petróleo a corto plazo cae más rápido que el precio del petróleo para entrega futura.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
