Escasez de suministro y efectos en las refinerías
El informe dijo que esto ha mantenido el suministro ajustado para las refinerías asiáticas (plantas que convierten el crudo en combustibles). También señaló que ha limitado la producción de productos refinados (como gasolina y diésel). En los movimientos del mercado, el West Texas Intermediate (WTI, un petróleo de referencia de EE. UU. usado como precio guía) subía 0,75% a 97,93 dólares al momento de escribir. Con el WTI acercándose a 100 dólares por barril, este recorte de suministro es una señal clara de precios fuertes. La interrupción en el Estrecho de Ormuz, un punto de paso para cerca de una quinta parte del consumo mundial de petróleo, no parece un problema de corto plazo. Estamos mirando principalmente comprar opciones de compra “fuera del dinero” (call: derecho a comprar a un precio fijado; “fuera del dinero” significa que ese precio está por encima del precio actual) sobre contratos de futuros (acuerdos para comprar o vender en una fecha futura) de mayo y junio, apuntando a precios objetivo de 105 y 110 dólares. Este conflicto geopolítico crea una incertidumbre extrema, así que también hay que prepararse para cambios bruscos de precio en cualquier dirección. La volatilidad implícita (la expectativa de grandes cambios de precio que se refleja en el costo de las opciones) probablemente se disparó, con el índice OVX (un indicador de volatilidad esperado del petróleo) posiblemente por encima de 50, un nivel que señala mucho estrés en el mercado. Para aprovechar esa volatilidad, se consideran straddles largos (estrategia de opciones que compra a la vez una opción de compra y una opción de venta con el mismo precio y fecha; gana si el precio sube o baja mucho).Estrategia de diferencial Brent-WTI
La interrupción afecta sobre todo al crudo de Oriente Medio, que se valora con la referencia Brent (precio guía internacional), más que al WTI de EE. UU. Por eso, se espera que la diferencia de precio entre Brent y WTI se amplíe en las próximas semanas. Una operación larga del diferencial Brent-WTI (apostar a que el Brent subirá más que el WTI) parece una estrategia clara para aislar el impacto de esta crisis regional. Como el recorte afecta directamente a las refinerías asiáticas y a su producción de combustibles, se anticipa una subida de los precios de la gasolina y el diésel. Esto probablemente ampliará el “crack spread” (la diferencia entre el valor de los combustibles y el costo del crudo, es decir, el margen de la refinería). Para eso, se están tomando posiciones largas en futuros de gasolina frente a futuros de crudo WTI (apostar a que la gasolina sube más que el crudo). Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
