Ray Dalio, el fundador de Bridgewater Associates, sugiere asignar el 15% de una cartera a activos a largo plazo como el oro y el bitcoin. En el podcast Master Investor de CNBC, expresó una preferencia por el oro sobre el bitcoin, pero dejó la decisión abierta al juicio individual.
Dalio enfatizó el precario estado económico de los EE. UU. debido a su creciente deuda nacional. Prevé que el gobierno de EE. UU. necesitará emitir casi $12 billones más en bonos el próximo año solo para manejar esta deuda. Advirtió que no solo EE. UU., sino todos los países occidentales están atrapados en un “círculo vicioso de deuda”.
Dada la advertencia sobre la devaluación del dinero, creemos que los traders de derivados deberían posicionarse para el aumento de precios de activos tangibles. Esto significa explorar opciones de compra a largo plazo tanto en oro como en bitcoin para capitalizar el potencial de crecimiento con riesgo controlado. Estamos considerando esto como una apuesta por una mayor volatilidad y una búsqueda de escasez.
Su preferencia expresada por el oro es oportuna, ya que el metal ha estado cotizando cerca de máximos históricos, recientemente superando los $2,300 por onza. Podemos expresar esta opinión a través de opciones en el fondo cotizado en bolsa SPDR Gold Shares (GLD). Históricamente, el oro ha servido como una cobertura fiable durante periodos de expansión significativa de deuda gubernamental, que es el escenario exacto que se describe.
Para la asignación de activos digitales, la estructura del mercado ha sido transformada por la reciente aprobación de los ETFs de Bitcoin al contado. El fondo IBIT de BlackRock, por ejemplo, ha recibido más de $17 billones en entradas netas desde su lanzamiento en enero de 2024, señalando una fuerte demanda institucional. Podemos obtener exposición apalancada a esta tendencia a través de los contratos de futuros de bitcoin del CME Group.
El problema fundamental identificado es el “círculo vicioso de deuda,” con la deuda nacional de EE. UU. ahora por encima de $34.6 billones. Una forma directa de comerciar esta opinión es anticipar tasas de interés más altas a través de posiciones cortas en futuros de bonos del Tesoro. Comprar opciones de venta en un ETF de bonos del Tesoro a largo plazo como el iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) es otra forma de beneficiarse si los precios de los bonos caen como resultado de que el gobierno emita más deuda.
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