Cronología de la escalada y señales del mercado
El informe se refirió a que los ataques más fuertes de Estados Unidos hasta ahora ocurrieron ayer. También citó a medios israelíes de defensa que sugieren que Estados Unidos podría intensificar sus acciones durante las próximas 1–2 semanas, y a informes de prensa que dicen que algunos en el gobierno israelí creen que la caída del régimen de Irán podría tardar hasta un año. The Wall Street Journal informó que la AIE podría proponer su mayor liberación de petróleo de la historia desde reservas estratégicas, más allá de los compromisos del G7 (Grupo de los Siete: principales economías avanzadas). El informe también señaló una brecha entre los precios en pantalla (precios financieros que se ven en plataformas) y la disponibilidad física real de energía y de productos relacionados como azufre, fertilizantes y helio. Debemos recordar las lecciones de la crisis de Ormuz de 2025, cuando el mercado ignoró los riesgos físicos claros de ataques iraníes y un posible cuello de botella del transporte marítimo (un punto de paso estrecho que puede frenar envíos). En ese momento, los precios del petróleo en pantalla sugerían que un acuerdo de paz era inminente, incluso mientras la acción militar de Estados Unidos se intensificaba. Esto muestra una desconexión peligrosa entre los mercados financieros y la realidad física. Actualmente, el Brent (referencia internacional del precio del crudo) se cotiza en un rango engañosamente tranquilo cerca de 85 dólares por barril, lo que sugiere estabilidad. Sin embargo, este precio está sostenido por la reciente decisión de la OPEP+ (OPEP más aliados, un grupo de países productores) de extender recortes voluntarios de producción de 2,2 millones de barriles por día hasta el segundo trimestre. Esto deja muy poca capacidad libre (producción extra disponible) para manejar interrupciones inesperadas del suministro. A diferencia de 2025, ya no tenemos el colchón de una gran liberación de reservas estratégicas, ya que los inventarios de Estados Unidos están ahora en un mínimo de 45 años tras ese evento. Los transportistas ya están incorporando el riesgo, con primas de riesgo de guerra (recargo del seguro por peligro de conflicto) para los tránsitos por Ormuz subiendo discretamente un 0,25% en el último mes pese a la calma en los precios principales del crudo. Esto sugiere que el mercado físico ve peligros que el mercado de papel (operaciones financieras en contratos, no en barriles reales) está ignorando.Posicionamiento en opciones para riesgo extremo
Esto crea una oportunidad en el mercado de opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio) porque la volatilidad implícita (movimiento esperado que se deduce del precio de las opciones) parece demasiado baja dada la fragilidad de fondo. Deberíamos considerar comprar opciones call (derecho a comprar) de vencimiento largo sobre crudo para protegerse ante una subida repentina de precios que los mercados financieros no anticipan. La desconexión entre precios estables en pantalla y los riesgos crecientes para los barriles físicos y sus derivados (productos vinculados) como el azufre y los fertilizantes es ya demasiado grande como para ignorarla.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
