Jane Foley, de Rabobank, señaló que el EUR/USD se ha mantenido cauto tras la reunión del Banco Central Europeo de julio, aun cuando el mensaje de política monetaria se inclinó hacia un tono hawkish. El euro no logró encontrar soporte, mientras que el dólar estadounidense se mantuvo respaldado por la demanda de refugio, junto con expectativas hawkish para la Reserva Federal. Agregó que una mayor intensificación de la guerra con Irán podría impulsar esos flujos hacia activos refugio y reforzar los llamados a una Fed más restrictiva.
La visión del banco mantiene un sesgo hacia la operativa en rango. Rabobank espera que el EUR/USD se mantenga volátil alrededor de 1.14 en un horizonte de 1 a 3 meses. La evaluación también citó datos de posicionamiento de la CFTC que indican que, desde el inicio de la guerra con Irán, la confianza en el euro ha sido baja. El artículo indicó que fue elaborado con la asistencia de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.
Perspectiva lateral para el EUR/USD en medio de tensiones geopolíticas
Esperamos que el EUR/USD permanezca atrapado en un rango irregular alrededor del nivel de 1.1400 durante los próximos uno a tres meses. Pese a las recientes señales hawkish del Banco Central Europeo, el euro no está logrando un impulso alcista sostenible frente a un dólar estadounidense resiliente. Por lo tanto, los operadores de derivados deberían evitar apuestas agresivas de ruptura direccional y, en su lugar, centrarse en estrategias de rango.
Los datos más recientes del informe de Compromisos de los Operadores (COT) de la CFTC muestran una caída significativa en los contratos netos largos en euros, lo que refleja un fuerte deterioro de la confianza de los inversionistas. Este giro está impulsado en gran medida por la escalada de tensiones geopolíticas en Medio Oriente, que sigue canalizando directamente hacia el “greenback” los flujos de refugio. Históricamente, durante periodos de mayor conflicto global, el Índice del Dólar estadounidense tiende a subir en promedio entre 3% y 5% conforme los inversionistas buscan liquidez, lo que limita cualquier repunte importante del euro.
Estrategias de trading en un mercado en consolidación
Al mismo tiempo, los mercados de futuros están descontando una trayectoria de recortes de tasas más conservadora por parte de la Reserva Federal. La valuación actual del mercado sugiere solo una probabilidad marginal de recortes agresivos en los próximos meses, lo que mantiene relativamente respaldados los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Esta divergencia en la dinámica de los bancos centrales sugiere que cualquier fortaleza del euro probablemente encontrará una fuerte resistencia a medida que se acerque al límite superior de nuestro rango esperado.
Dado este entorno de consolidación, recomendamos que los operadores de opciones utilicen estrategias neutrales como los iron condors o los short strangles para capturar prima. Vender volatilidad mediante la emisión de opciones por encima de 1.16 y por debajo de 1.12 nos permite capitalizar la elevada volatilidad implícita actualmente impulsada por el ruido geopolítico. Para operadores de spot y futuros, el grid trading dentro de un rango será la forma más efectiva de capturar ganancias a partir de los movimientos de corto plazo dentro de este corredor.
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