Perspectiva de Rabobank sobre el par Euro-Dólar
Actualmente, el artículo presenta la visión clara de Rabobank sobre el par de divisas euro-dólar. Según las proyecciones del banco, esperamos que la tasa EUR/USD suba gradualmente a 1.2 en el próximo año. Sin embargo, antes de que eso ocurra, es posible que los precios disminuyan temporalmente en el próximo mes a tres meses. Esta caída a corto plazo está relacionada con la expectativa de que los responsables de la política monetaria en Europa intenten guiar el sentimiento del mercado, probablemente a través de comentarios públicos más frecuentes o señales estratégicas, como hemos visto históricamente cuando comienzan a surgir presiones sobre el tipo de cambio. La perspectiva de Rabobank está influenciada por fuerzas más amplias dentro de la Eurozona. Por un lado, se prevé que Alemania, la mayor economía del bloque, crezca más lentamente hacia 2025. La debilidad económica tiende a presionar el euro, especialmente cuando proviene de un miembro tan dominante. Las dificultades se agravan por direcciones de política exterior en el extranjero. Se espera que Estados Unidos aumente las tarifas de importación, especialmente en productos industriales y manufacturados. Combinado con un euro más fuerte, esto podría restringir la capacidad de Alemania para mantener su competitividad en los mercados de exportación. En términos de divisas, es un caso de aumento de costos para los compradores en el extranjero, lo cual rara vez es beneficioso para los sectores de exportación basados en volumen. Para los comerciantes de derivados, aquí surge una oportunidad sensible al tiempo en ambos extremos de la curva. Los instrumentos con vencimiento corto pueden seguir reflejando una leve debilidad del euro debido a la incertidumbre política y la debilidad de datos. Las exposiciones a medio plazo, en cambio, tienen un potencial alcista si nos acercamos al objetivo de 1.2 mencionado.Impacto del Comercio y la Política en la Valuación del Euro
Dado el enfoque de orientación hacia el futuro que el equipo de Lagarde ha utilizado en ciclos de ajuste y relajación pasados, hay razones para monitorear discursos, conferencias de prensa e incluso filtraciones anónimas a los medios financieros. Los mercados en el espacio de divisas tienden a anclarse no solo a las acciones, sino también al tono y el ritmo esperado detrás de ellas. Por lo tanto, tiene sentido que los movimientos diarios bruscos provengan menos de datos sorpresivos y más de la gestión de percepción. También notamos que cuanto más tiempo fortalece el euro frente al dólar mientras los fundamentos en Alemania siguen siendo poco impresionantes, más desarticuladas se vuelven las valoraciones. En algún momento, eso abre espacio para operaciones de volatilidad—posiciones de spread, estructuras de opciones o incluso sobreposiciones macro que se benefician del desajuste entre la demanda impulsada por flujos y la realidad económica en el terreno. Estas no son opiniones marginales, sino más bien posiciones accionables si se calibran cuidadosamente y se observan con disciplina. Las tarifas de Washington añaden otro elemento cambiante. Al verse obligados a elegir entre absorber la presión de la moneda y perder cuota de mercado, los fabricantes alemanes podrían reducir los márgenes en casa. Eso a su vez afecta los datos de ganancias, planes de contratación y eventualmente los números de confianza del consumidor que influyen en las decisiones del BCE. Es una cadena más larga que las expectativas de tasa por sí solas, pero que los mercados a menudo pasan por alto en movimientos a corto plazo. Finalmente, con las expectativas ahora establecidas en 1.2 durante un período de doce meses, los comerciantes deberían tratar los aumentos como pasos dentro de un rango en lugar de movimientos en línea recta. Nadie está anticipando un aumento desordenado; de hecho, la reducción de posiciones cortas y la toma de ganancias probablemente marcarán varios movimientos intermedios. Crea tu cuenta de VT Markets en vivo y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
