Señales del Banco de Japón y dinámica del yen
Ueda advirtió que el conflicto en Medio Oriente podría afectar la economía de Japón por el aumento de los precios de la energía y posibles efectos en los mercados financieros. Japón se considera vulnerable a mayores costos de energía. El mercado ve pocas probabilidades de que el BoJ suba la tasa de interés en la reunión de política monetaria de marzo. Las expectativas de un movimiento en abril están aumentando. Si otros bancos centrales adoptan una política menos expansiva (menos estímulos, como subir tasas o retirar compras de activos), esto podría aumentar la volatilidad (cambios bruscos en los precios) y empeorar las condiciones para las “carry trades” (estrategias que piden prestado en una moneda con tasa baja e invierten en otra con tasa alta para ganar la diferencia). Una mayor volatilidad en el mercado cambiario (FX, abreviatura de “foreign exchange”, mercado de divisas) suele relacionarse con un mejor desempeño del yen. Un pronóstico estima que el USD/JPY podría volver a 145 en un horizonte de un año. Esto asume que el BoJ continúa subiendo tasas este año.Estrategia y factores de riesgo para exposición al yen
Los operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros) podrían considerar posicionarse para más fortaleza del yen en las próximas semanas. Comprar opciones put de USD/JPY (derecho a vender el par a un precio fijado) con precios de ejercicio (strike, el precio pactado) alrededor de 140 o 138 con vencimiento en mayo de 2026 podría ofrecer una relación riesgo-beneficio atractiva. Esta estrategia permite aprovechar una caída y define con claridad la pérdida máxima posible. Sin embargo, hay que vigilar de cerca a la Reserva Federal (banco central de EE. UU.), ya que cualquier retraso en los recortes de tasas esperados podría fortalecer temporalmente al dólar. En 2025, el diferencial de tasas de interés (la diferencia entre tasas de dos países) fue una razón clave de la debilidad del yen, y esa idea aún influye en el mercado. Por eso, usar “put spreads” (estructura con dos puts: comprar una y vender otra para bajar el costo inicial, limitando también la ganancia máxima) puede ser una forma prudente de reducir el costo de las opciones y protegerse ante un repunte fuerte e inesperado del dólar. La volatilidad global también es un factor importante, con el índice VIX (indicador de volatilidad esperada del S&P 500, conocido como “índice del miedo”) cerca de 19.5, un nivel moderadamente alto. Históricamente, el aumento de la incertidumbre suele favorecer el papel del yen como activo refugio (moneda que tiende a apreciarse en momentos de estrés), como se vio durante las sacudidas del mercado en el otoño de 2025. Este entorno hace más atractiva la idea de mantener posiciones largas en yen (apuestas a que sube) mediante derivados, en lugar de solo mantener la moneda en efectivo.
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
