Cambio en la perspectiva de inflación
Ahora espera que tanto la inflación general (inflación total) como la subyacente (medida que excluye precios muy volátiles, como energía y algunos alimentos) estén en 4.0% o por encima hasta el 3T 2026 (tercer trimestre de 2026). Proyecciones anteriores ubicaban la inflación general en 3.8% para el 2T 2026 (segundo trimestre de 2026). Banco de México aún prevé que la inflación llegue a su meta de 3.0% en el 2T 2027. El recorte de ayer a 6.75% fue un movimiento muy prudente, no una señal de recortes acelerados. La decisión estuvo dividida, con dos miembros a favor de mantener la tasa, lo que indica que el banco central sigue muy preocupado por la inflación. Incluso elevó sus pronósticos, y ahora espera que se mantenga por encima de 4.0% hasta finales de 2026. Para operadores (personas que compran y venden en mercados), esto refuerza el atractivo de la estrategia de “carry” con el peso mexicano (pedir prestado en una moneda con tasa baja e invertir en otra con tasa más alta para ganar la diferencia), ya que la diferencia de tasas con Estados Unidos sigue siendo alta. Con la tasa de fondos federales de EE. UU. (tasa objetivo de la Reserva Federal) en 3.75%, el diferencial (brecha) sigue siendo de 300 puntos base (3.00 puntos porcentuales). Esta diferencia puede seguir atrayendo flujos de capital (entradas de dinero) hacia el peso y sostener la moneda.Consideraciones de estrategia de trading
La cautela del banco se explica por los datos más recientes: la inflación anual subió a 4.48% en febrero de 2026, todavía por encima de la meta de 3%. Sin embargo, la economía de México se mantiene sólida, con cifras recientes que muestran crecimiento en la producción manufacturera y en las exportaciones, apoyado por “nearshoring” (traslado de producción y cadenas de suministro a países cercanos al mercado final, por ejemplo, empresas que mueven operaciones a México para estar cerca de EE. UU.). Esta estabilidad económica añade soporte para la moneda. Desde la perspectiva de 2025, vimos que el peso fue una de las monedas más fuertes del mundo por esta alta diferencia de tasas. Esa dinámica benefició a quienes estaban “largos” en peso (apostando a que el peso se fortalece) y redujo la volatilidad (qué tanto se mueve el precio) del par USD/MXN (tipo de cambio dólar/peso) durante periodos prolongados. La situación actual sugiere que esto podría seguir por ahora. Con este panorama, vender volatilidad de USD/MXN mediante estrategias con opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio) podría ser un enfoque prudente en las próximas semanas. Si es poco probable que el banco central recorte rápido, el peso puede mantenerse estable o con tendencia a apreciarse. Los operadores podrían considerar vender puts fuera del dinero (opciones de venta con precio de ejercicio que hoy no conviene usar) sobre el peso para cobrar prima (pago que recibe quien vende la opción), apostando a que su fortaleza reduzca el riesgo de una caída grande. Aun así, hay que considerar los riesgos mencionados, en especial el conflicto en Medio Oriente, que podría generar búsqueda de refugio (movimiento hacia activos considerados más seguros) y afectar al peso. Esto sugiere que, aunque el escenario principal es un peso fuerte, conviene usar estructuras de opciones de protección o posiciones con riesgo definido (donde la pérdida máxima está limitada). No es momento de confiarse, porque una escalada puede cambiar rápido el ánimo del mercado (sentimiento). Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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