El promedio móvil de cuatro semanas de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos bajó a 202.75K en la semana que terminó el 24 de julio, desde 207.5K previamente. La caída de 4.75K apunta a menos nuevas solicitudes de beneficios por desempleo en el período más reciente de un mes.
Como medida suavizada, el promedio de cuatro semanas se utiliza para reducir la volatilidad semana a semana en los datos de solicitudes. La última lectura deja el indicador por debajo del nivel previo y marca una tendencia más baja para el 24 de julio frente al período anterior.
Estrechez del mercado laboral e implicaciones para la política monetaria
La reciente caída del promedio de cuatro semanas de las solicitudes de desempleo en EE. UU. a 202.75K muestra que el mercado laboral sigue extraordinariamente ajustado de cara a agosto de 2026. Esta fortaleza subyacente sugiere que la economía doméstica está desafiando los temores de desaceleración, dando a la Reserva Federal muy pocas razones para apresurarse a recortar las tasas de interés. Creemos que este telón de fondo macroeconómico mantendrá los rendimientos de los bonos elevados y respaldará al dólar estadounidense en las próximas semanas.
Estrategias de trading con derivados y opciones sobre acciones
Para capitalizarlo, recomendamos que los traders de derivados consideren posicionarse en corto en futuros del Tesoro o comprar opciones put sobre ETFs de bonos de larga duración. Históricamente, caídas similares por debajo del umbral de 205K —como las condiciones laborales ajustadas de inicios de 2024— han impulsado al alza el rendimiento del Treasury a 10 años a medida que se ajustan los plazos esperados para recortes de tasas. También favorecemos la compra de opciones call sobre el U.S. Dollar Index (DXY) para capturar el momentum derivado de una perspectiva de banco central más hawkish.
En el espacio de opciones sobre acciones, deberíamos prepararnos para una volatilidad selectiva utilizando estrategias de spreads verticales en el S&P 500. Si bien un mercado laboral fuerte es, en términos fundamentales, positivo para el gasto del consumidor, el entorno de tasas “más altas por más tiempo” seguirá presionando a los sectores de crecimiento con valuaciones elevadas. Sugerimos comprar puts de cobertura en sectores sensibles a las tasas, como bienes raíces y servicios públicos (utilities), que históricamente rinden por debajo cuando los rendimientos continúan subiendo.
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