Disrupción del mercado y choque de oferta
Al menos cinco embarcaciones fueron dañadas y más de 150 barcos quedaron varados fuera de la vía marítima. Maersk y Hapag-Lloyd detuvieron los cruces, mientras ataques con drones (aeronaves sin piloto) en las instalaciones de Ras Laffan y Mesaieed de QatarEnergy eliminaron cerca de una quinta parte de la capacidad mundial de exportación de GNL (gas natural licuado: gas enfriado hasta volverse líquido para transportarlo). Irak empezó a cerrar producción porque las exportaciones por el estrecho quedaron limitadas. OPEP+ (alianza de países productores de petróleo) acordó el domingo añadir 206,000 barriles diarios en abril, frente a una expectativa previa a la crisis de 137,000. Goldman Sachs dijo que un movimiento temporal a 100 dólares por barril podría recortar el crecimiento global en 0.4 puntos porcentuales. El informe de Nóminas No Agrícolas de Estados Unidos (empleo fuera del sector agrícola) se publica el viernes, con un pronóstico cercano a 60 mil. El WTI cotizaba en 79.78 dólares, por encima de las EMAs (medias móviles exponenciales: promedios de precio que dan más peso a los datos recientes) de 50 y 200 días, con Estocástico en sobrecompra (indicador técnico que sugiere que el precio subió muy rápido). El soporte (zona donde suele aparecer compra) está cerca de 74.50–75.00, luego 70.00–71.00 y 67.00–68.00; la resistencia (zona donde suele aparecer venta) está en los 80 bajos, luego en los 80 medios.Gestión de riesgos y posicionamiento
La volatilidad extrema (cambios bruscos de precio) vista en 2025, cuando el índice de volatilidad del petróleo (OVX: mide la volatilidad implícita esperada a partir de opciones) probablemente superó 60, muestra el riesgo de mantener posiciones en futuros (contratos para comprar o vender a un precio en una fecha futura) sin cobertura. En las próximas semanas, usar opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender) para definir el riesgo puede ser una estrategia prudente: permite aprovechar subidas y limitar pérdidas si hay un giro repentino. Comprar calls (opciones de compra) o spreads de calls (estrategias con varias opciones para acotar costo y riesgo) puede dar exposición a otro posible choque de oferta. El Estrecho de Ormuz sigue siendo un punto de estrangulamiento (paso clave) por el que pasan a diario unos 21 millones de barriles de petróleo, más de 20% del consumo mundial de líquidos de petróleo. Conviene seguir datos de seguimiento de petroleros (rastreo de rutas) y reportes navales para detectar señales de interrupción. Cualquier desaceleración del tráfico podría subir los precios de inmediato, sin importar otros factores. Más allá de los impactos inmediatos, hay que equilibrar datos de oferta con pronósticos de demanda. OPEP+ ha mantenido disciplina de producción hasta inicios de 2026, pero la última proyección del Panorama Económico Mundial del FMI (informe de crecimiento) estima un avance global moderado de 2.9%, lo que podría limitar la demanda a largo plazo. Los operadores deben sopesar la capacidad del grupo para limitar la oferta frente al riesgo de una desaceleración económica global. En los gráficos, los niveles de la subida de 2025 son referencias psicológicas clave. La zona de 70 medios, que funcionó como punto de ruptura el año pasado, es ahora un soporte importante de largo plazo para la tendencia actual. Con el WTI por encima de sus medias móviles de 50 y 200 días (promedios de precio para identificar tendencia), el panorama técnico sigue siendo favorable por ahora.
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