USD/JPY cotiza cerca de 159–160, con el par cerca de máximos de varias décadas tras la Operación Epic Fury. Se describe como una zona clave de resistencia (un nivel donde el precio suele detenerse o retroceder), mientras que los riesgos geopolíticos y los mayores costos de energía han respaldado al dólar estadounidense frente al yen. Se espera que el Banco de Japón (BOJ) mantenga la política sin cambios en su reunión del 19 de marzo, mientras señala una postura más restrictiva (hawkish: más inclinada a subir tasas o retirar estímulos) a medida que avanza hacia la normalización de tasas (volver gradualmente a niveles “más normales” después de políticas muy expansivas). El BOJ podría separar la inflación impulsada por la oferta (aumentos de precios por problemas de suministro, por ejemplo energía y transporte) vinculada al Estrecho de Ormuz, de la inflación impulsada por la demanda (precios que suben porque el consumo y la actividad aumentan) asociada a los aumentos salariales de Shunto (negociación salarial anual en Japón).

Riesgos clave y factores de soporte

Se menciona una reunión Trump–Xi programada del 31 de marzo al 2 de abril como una posible vía para reducir tensiones relacionadas con Irán. Si las tensiones bajan y el precio del petróleo cae, el soporte actual para USD/JPY podría debilitarse, con el riesgo adicional de una posible intervención del Ministerio de Finanzas de Japón (acciones directas para influir el tipo de cambio, por ejemplo comprando o vendiendo divisas). El texto indica que se produjo con ayuda de una herramienta de IA (inteligencia artificial: software que genera texto automáticamente) y fue revisado por un editor. Se atribuye al equipo FXStreet Insights, que selecciona comentarios de mercado y agrega análisis de fuentes internas y externas. Recordamos que USD/JPY presionaba contra el nivel 160 por estas fechas el año pasado, impulsado por la búsqueda de refugio tras la “Operación Epic Fury” (flight to safety: cuando los inversores se mueven a activos considerados más seguros). La postura más restrictiva esperada del Banco de Japón y los esfuerzos diplomáticos posteriores terminaron enfriando el alza, lo que llevó a una corrección importante. Ahora, con el par subiendo otra vez, los operadores deberían prepararse para dinámicas similares a medida que estos máximos históricos vuelven a estar en foco. El Banco de Japón sí avanzó con su normalización de política a mediados de 2025, pero a un ritmo muy lento, manteniendo una gran diferencia de tasas frente a Estados Unidos (interest rate differential: brecha entre tasas que favorece a la moneda con mayor rendimiento). Con la inflación subyacente de Japón (core inflation: inflación sin componentes muy volátiles como alimentos y energía) subiendo recientemente a 2.4%, el mercado cuestiona si el BOJ está actuando con suficiente rapidez, lo que mantiene fuerte el soporte de fondo para USD/JPY. Esta brecha persistente es la principal razón por la que la operación de “carry trade” (estrategia de pedir prestado en una moneda de baja tasa, como el yen, para comprar otra de mayor tasa, como el dólar) sigue siendo tan popular.

Posicionamiento en opciones y vigilancia de intervención

Este entorno hace que tener opciones sea atractivo, porque el riesgo de movimientos repentinos y fuertes es alto. Al mirar las grandes intervenciones cambiarias de Japón a fines de 2024, sabemos que el Ministerio de Finanzas tiene poca tolerancia a lo que considera movimientos especulativos por encima de 155. Por eso, comprar opciones de compra de yen (yen calls: derecho a comprar yen a un precio fijado) u opciones de venta de USD/JPY (puts: derecho a vender el par a un precio fijado) ofrece una forma de posicionarse con riesgo definido (pérdida máxima conocida: la prima pagada) ante un cambio inesperado de política o una intervención directa. Para quienes buscan seguir con la tendencia alcista, vender protección a la baja mediante opciones put puede generar ingresos (se cobra la prima), pero implica un riesgo alto de reversión rápida. Una estrategia más prudente podría ser usar spreads de call (compra de una call y venta de otra a un nivel superior para limitar costo y ganancia) para buscar un movimiento hacia la zona de resistencia 158–160, mientras se limita el capital en riesgo. Esto reconoce la tendencia de fondo, pero también el mayor riesgo de una corrección fuerte impulsada por autoridades japonesas. Crea tu cuenta real en VT Markets y empieza a operar ahora.

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