Para el trimestre que finaliza en octubre de 2025, RH reportó ingresos de $883.81 millones, marcando un aumento del 8.9% en comparación con el año anterior. Las ganancias por acción (EPS) para este período fueron de $1.71, en comparación con $2.48 un año atrás.
Los ingresos superaron la estimación de Zacks Consensus en un 0.1%, que era de $882.95 millones. Sin embargo, el EPS estuvo por debajo de las expectativas en un -19.72%, con la estimación del consenso en $2.13.
Los indicadores clave para RH reportados en este trimestre se alinearon estrechamente con las proyecciones de los analistas. El número total de galerías RH se mantuvo en 73, superando la estimación promedio de 68. El número de galerías RH Modern se mantuvo en 1, cumpliendo con las expectativas.
El número de salas de exhibición de Waterworks coincidió con la estimación en 14. La superficie total de venta arrendada al final del período fue de 1,639.00 pies cuadrados, superior a los 1,594.30 pies cuadrados estimados.
Las galerías RH Design contaron con 37, y las Galerías Baby & Child y Teen tuvieron 1, ambas alineadas con las proyecciones. El total de tiendas fue de 88, consistente con las estimaciones. Las galerías RH Legacy sumaron 26, ligeramente por debajo de la estimación de 27. Las ubicaciones de outlet estuvieron en línea con las expectativas en 43.
Las ganancias por acción de RH para el tercer trimestre estuvieron significativamente por debajo de las expectativas, cayendo casi un 20% por debajo del consenso. Este tipo de decepción en la rentabilidad, al bajar de $2.48 a $1.71 en un año, a menudo genera presión negativa inmediata sobre el precio de las acciones. Por lo tanto, una perspectiva negativa es la reacción inicial más clara en las próximas semanas.
Examinando la economía más amplia, datos recientes de la Oficina del Censo de EE.UU. hasta noviembre de 2025 han mostrado un ligero enfriamiento en las ventas minoristas de muebles y artículos para el hogar, tras los aumentos en las tasas de interés a principios de año. Históricamente, hemos observado que las acciones pueden caer entre un 5% y un 15% en las semanas siguientes a un fallo en ganancias de esta magnitud, y este contexto económico refuerza el sentimiento negativo. Esto contrasta con el fuerte mercado de la vivienda que vimos en 2023 y 2024, que anteriormente apoyaba a empresas como RH.
Sin embargo, también debemos considerar que la empresa está expandiendo su presencia física, con el total de galerías y la superficie arrendada superando las estimaciones de los analistas. Esta expansión sugiere que la dirección tiene un plan de crecimiento a largo plazo, creando un conflicto con la actual baja rentabilidad. Este enfrentamiento entre resultados débiles a corto plazo y planes ambiciosos a largo plazo puede generar una volatilidad de precios significativa.
Para aquellos que anticipan una caída de precios, comprar opciones de venta con vencimientos en enero o febrero de 2026 ofrece una forma directa de beneficiarse de la baja. Alternativamente, dada la señal contradictoria, un juego de volatilidad como un straddle podría ser efectivo. Esta estrategia sería rentable si la acción se mueve drásticamente en cualquier dirección mientras el mercado digiere las noticias.
También debemos señalar que para los accionistas existentes, vender opciones de compra cubiertas podría ser una medida prudente para generar ingresos y proporcionar un pequeño colchón contra un posible declive. Con la temporada navideña a la vista, los volúmenes de negociación pueden volverse más bajos, lo que a veces puede exagerar las fluctuaciones de precios. Esto hace que la gestión del riesgo sea particularmente importante a medida que nos acercamos al final de 2025.
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