Pan American Silver Corp. (PAAS), con sede en Vancouver, es un productor primario de plata con minas y activos de exploración en todo el continente americano, y también produce oro y metales básicos. En la visión mensual de Elliott Wave, la onda Grand Supercycle ((II)) se sitúa en un mínimo de 5,70 dólares, tras el cual la onda ((III)) llevó las acciones hasta un máximo histórico de 69,99 dólares. La posterior caída de la onda (IV) está marcada en 45,94 dólares, en línea con un retroceso de Fibonacci del 38,2%-50% de la onda ((III)), y el valor ha vuelto a avanzar en la onda (V). Aún se necesita una superación de 69,99 dólares para eliminar la posibilidad de una doble corrección.
En el gráfico diario, el avance desde el mínimo del 13 de febrero de 2024 se describe como impulsivo: la onda I alcanzó 27,47 dólares, después la onda II retrocedió hasta 20,55 dólares, antes de que la onda (III) subiera a 42,57 dólares y la onda IV cayera a 33,08 dólares. La onda V llevó entonces a PAAS hasta 69,99 dólares para completar la onda ((III)), seguida de un mínimo de la onda (IV) en 45,94 dólares y un nuevo impulso al alza en la onda (V). Desde ese suelo, la onda ((1)) terminó en 60,56 dólares y la onda ((2)) cayó a 50,51 dólares; la onda (1) ascendió después a 64,94 dólares, antes de que la onda (2) retrocediera hasta 52,22 dólares.
Perspectiva técnica y de mercado
Consideramos que la tendencia de largo plazo de Pan American Silver es claramente alcista, tras haber establecido un gran suelo hace años. El valor se encuentra en una nueva onda primaria de subida, que debería llevarlo en última instancia a nuevos máximos históricos. El retroceso reciente parece una corrección estándar dentro de esta tendencia alcista de mayor amplitud, preparando el terreno para el siguiente tramo relevante.
La estructura de corto plazo es especialmente constructiva para los traders en las próximas semanas. Interpretamos la reciente caída hacia la zona de los 50 y pocos dólares como un retroceso menor ya completado, que ofrece un punto de entrada idóneo para posiciones alcistas. La expectativa es que el precio extienda ahora las subidas, con un objetivo inicial en el máximo reciente cerca de 65 dólares, antes de atacar el máximo histórico por encima de 69 dólares.
Esta perspectiva técnica está firmemente respaldada por el entorno de mercado actual. Los futuros de la plata han mantenido recientemente una ruptura por encima del nivel clave de 35 dólares por onza, cotizando esta mañana cerca de 36,50 dólares, un máximo de varios años no visto desde 2013. Este movimiento está impulsado por una inflación persistente, con las últimas cifras del IPC de mayo de 2026 por encima de lo esperado en el 3,8%, lo que reduce la probabilidad de un recorte de tipos a corto plazo.
Además, la demanda industrial de plata sigue acelerándose, aportando un suelo a los precios. Tras la aprobación de la Ley de Infraestructura Verde en el primer trimestre de 2026, las previsiones de instalación de paneles solares se han revisado con fuerza al alza. La Solar Energy Industries Association proyecta ahora que el consumo de plata del sector fotovoltaico, por sí solo, crecerá más de un 25% interanual, estrechando de forma considerable el mercado físico.
Estrategia de trading
Dada esta alineación alcista entre técnicos y fundamentales, recomendamos a los traders de derivados establecer posiciones largas. La compra de opciones call con vencimientos en julio y agosto de 2026 y precios de ejercicio en 65 dólares o por encima ofrece un apalancamiento atractivo para el movimiento previsto. La venta de puts fuera del dinero por debajo del soporte reciente de 50 dólares también es una estrategia viable para cobrar prima, al tiempo que se expresa una visión alcista a neutral.
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