El NZD/USD cayó 0,23% el lunes hasta cerca de 0,5600, oscilando cerca de un mínimo de 17 meses en torno a 0,5580 a medida que aumentaba la aversión al riesgo por las tensiones en Medio Oriente y la firmeza de los precios del petróleo. Los acontecimientos vinculados a Irán dominaron los titulares, incluidos un ataque hutí contra el Aeropuerto Internacional Rey Khalid de Riad que dejó un muerto y 11 heridos, tras un ataque saudí contra el Aeropuerto de Saná. Irán afirmó que Washington había aceptado la mayoría de sus condiciones para un posible acuerdo, pero calificó la respuesta de EE. UU. como insuficiente, mientras que el funcionario Mohsen Rezaei alegó la participación de EE. UU. y Emiratos Árabes Unidos en una red de contrabando de petróleo en el Estrecho de Ormuz.
El tono más fuerte del dólar se mantuvo pese a los datos flojos de EE. UU. del viernes, con el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan retrocediendo a 46,3 en octubre desde 48,1 en septiembre, por debajo del 47,6 esperado. La probabilidad implícita en CME FedWatch sugería un 17% de chances de un alza de 25 puntos base en la reunión de la Fed de octubre, frente al 24% de una semana antes, mientras que las probabilidades para diciembre rondaban el 84%. En Nueva Zelanda, los mercados siguen de cerca la inflación de alimentos, el PMI manufacturero de septiembre y un próximo discurso del gobernador del RBNZ, mientras el par se ubicaba en 0,5594 por debajo de la SMA de 100 períodos (0,5607) y la SMA de 200 períodos (0,5610), con el RSI (14) cerca de 34; los niveles de resistencia incluyen 0,5630, 0,5649, 0,5686 y 0,5735, con soporte en 0,5580 y luego en 0,5540.
Riesgos geopolíticos e implicaciones de estrategia para el NZD/USD
Los operadores de derivados deberían tratar con cautela cualquier repunte de corto plazo en el par NZD/USD mientras la tendencia bajista más amplia siga dominando. Esperamos una mayor volatilidad del mercado en las próximas semanas, ya que la fricción geopolítica en Medio Oriente continúa impulsando flujos hacia activos refugio en dirección al dólar estadounidense. Los datos históricos muestran que, durante shocks geopolíticos relevantes, las divisas ligadas a materias primas como el kiwi suelen experimentar presión bajista prolongada, con caídas que con frecuencia superan el 3% al 5% en períodos de varias semanas.
Dado que el NZD/USD se mantiene cerca de un mínimo de 17 meses de 0,5580, conviene monitorear las resistencias técnicas clave en torno a 0,5607 y 0,5610, donde confluyen las medias móviles de 100 y 200 períodos. Estrategias de derivados de corta duración, como comprar opciones put (bajistas) o colocar stops ajustados en posiciones cortas cerca de 0,5630, pueden ayudar a gestionar el riesgo frente a rebotes abruptos. Como el Índice de Fuerza Relativa se ubica cerca de 34, vender en rebotes menores en lugar de perseguir rupturas en el soporte actual ofrece una relación riesgo-retorno más limpia.
El rol de los precios del petróleo y los datos domésticos
También debemos incorporar la dinámica del mercado energético, ya que los shocks del precio del petróleo presionan directamente a los importadores netos de energía como Nueva Zelanda. Históricamente, un aumento sostenido del 10% en el crudo puede recortar proyecciones de crecimiento para economías no productoras de energía, a la vez que agrega un arrastre inflacionario persistente. Con el sentimiento del consumidor de EE. UU. cayendo a 46,3 en octubre, los operadores de derivados deberían vigilar si las expectativas de inflación en EE. UU. obligan a la Reserva Federal a mantener un sesgo más contractivo pese al deterioro de la salud del consumidor.
En el corto plazo, conviene prepararse para movimientos volátiles alrededor de las próximas publicaciones económicas locales, en particular las cifras de inflación de alimentos de Nueva Zelanda y el PMI manufacturero. El discurso del jueves de la gobernadora del Banco de Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), Anna Breman, será clave para evaluar posibles cambios en las expectativas de política monetaria local. Si los datos locales resultan débiles o el RBNZ sugiere preocupaciones de corte dovish, una ruptura clara por debajo de 0,5580 podría abrir el camino hacia el soporte secundario cerca de 0,5540.
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