Nvidia reportó ingresos trimestrales de US$96.22 mil millones, por encima del consenso de US$92.17 mil millones y el doble del nivel de 2T 2025. La utilidad neta también se duplicó interanualmente a US$53.95 mil millones, equivalente a US$2.22 por acción frente a US$1.87 previamente. Para el trimestre en curso, la compañía proyectó ventas “superando” los US$100 mil millones y llegando a US$108 mil millones, alrededor de US$4 mil millones por encima de los pronósticos, pese a prever cero ventas de centros de datos a China. Además, anunció un programa adicional de recompra de acciones por US$26 mil millones y declaró un dividendo, mientras la acción subía más de 4% en el after-hours tras cuatro trimestres consecutivos de caídas posteriores a resultados.
La composición de ingresos mostró ventas de centros de datos por US$92 mil millones, con 92% de los ingresos totales provenientes de la unidad de centros de datos y ventas de chips. Los hyperscalers generaron US$48.7 mil millones, mientras que Nvidia Cloud y los clientes industriales y empresariales aportaron US$40.3 mil millones, con un alza de más de 100% interanual. La utilidad neta incluyó una ganancia de US$7.8 mil millones por inversiones en capital, incluyendo Intel y SpaceX. Nvidia dijo que duplicará sus compromisos de abastecimiento a US$279 mil millones, en gran medida vinculados a costos de memoria; las acciones de Micron subieron más de 3% en el after-hours, y el informe mencionó US$220 y US$235 como niveles potenciales de precio de la acción.
Estrategia del mercado de opciones tras sólidos resultados
Con Nvidia rompiendo hoy su racha de cuatro trimestres de caídas posteriores a resultados, creemos que los operadores de derivados deberían cambiar de inmediato hacia un posicionamiento agresivo y alcista. Dado que las opciones de Nvidia suelen concentrar más del 20% del volumen total del mercado estadounidense de opciones sobre acciones individuales, la liquidez es altamente favorable para tomar posiciones limpias y apalancadas. Recomendamos comprar opciones call con objetivo en el nivel de US$220, ya que la acción luce preparada para avanzar hacia su máximo previo de US$235 en las próximas semanas.
Aprovechar derivados de proveedores y gestionar la volatilidad
Para los operadores que buscan evitar las primas elevadas de la propia Nvidia, el enorme compromiso de abastecimiento de US$279 mil millones de la compañía hace que los derivados de sus proveedores sean una alternativa atractiva. Sugerimos evaluar opciones call sobre socios clave como Micron Technology, que históricamente ha mostrado una fuerte correlación con los ciclos alcistas de Nvidia. El uso de spreads alcistas con calls (bull call spreads) en estos proveedores nos permitirá capturar el inevitable rally de la cadena de suministro de varias semanas manteniendo relativamente bajos los costos de capital.
También debemos considerar la típica caída de la volatilidad implícita tras resultados, que puede reducir rápidamente el valor de los contratos individuales de opciones. Para protegerse contra este “crush” de volatilidad, recomendamos implementar spreads diagonales o spreads de calendario, que se benefician del deterioro temporal en contratos de más corto plazo mientras mantienen exposición larga al alza. Este enfoque equilibrado nos ayudará a acompañar con mayor seguridad esta ola histórica de IA durante las próximas semanas sin sobreexponer las carteras a retrocesos abruptos del mercado.
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