Próxima Conferencia de Prensa del Presidente Powell
El enfoque próximo estará en la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Powell, donde podría insinuar un posible recorte de tasas en septiembre. Los observadores también estarán atentos para ver si otros miembros de la Fed sugieren planes para un recorte futuro en su próxima reunión. Con base en esta perspectiva, creemos que la estrategia inmediata es mirar más allá de la pausa esperada de esta semana y posicionarse para la futura volatilidad. La fractura descrita dentro de la Reserva Federal significa que el camino a seguir es incierto, creando oportunidades para quienes pueden anticipar el momento del eventual recorte de tasas. Vemos la calma actual como una preparación para un movimiento más significativo más adelante en el año. Las señales de suavización en la contratación son una justificación clave para una postura acomodaticia, pero este punto de vista se complica con el reciente informe de empleo de mayo, que mostró una robusta ganancia de 272,000 empleos mientras que la tasa de desempleo subió al 4.0%. Estos datos contradictorios alimentan el debate interno que describe el señor Timiraos y explican por qué los funcionarios necesitan más evidencia antes de actuar. Estamos tratando estos datos mixtos como una razón por la cual la Fed permanecerá cautelosa en su lenguaje inmediato.Expectativas del Mercado y Estrategias
Los mercados ya anticipan un movimiento futuro, con la actual cotización del CME FedWatch Tool indicando una probabilidad mayor al 60% de un recorte de tasas para la reunión de septiembre. Esto significa que cualquier lenguaje sorpresivamente acomodaticio del presidente el miércoles podría ser un poderoso catalizador. Por lo tanto, estamos atentos a cualquier cambio sutil en el tono que podría validar estas expectativas del mercado. Dada la incertidumbre sobre el momento, consideramos que las opciones a largo plazo en futuros de tasas de interés son particularmente atractivas. Estos instrumentos permiten a los operadores posicionarse para un recorte en septiembre o más tarde sin estar expuestos a la decaída de contratos a corto plazo. Monitorear el índice MOVE, que rastrea la volatilidad del mercado de bonos, será esencial, ya que probablemente aumentará si sus colegas comienzan a sentar las bases para un recorte. Podemos mirar la historia, como el cambio de política del banco central a fines de 2018, para ver cuán rápidamente los mercados pueden revaluarse cuando la Fed señala un cambio de dirección. Esperar demasiado tiempo para comenzar a facilitar, como temen algunos funcionarios, podría requerir recortes más agresivos después. Este potencial de un error en la política hace prudente tener posiciones que se beneficiarían de tal escenario. Nuestro enfoque principal estará en la conferencia de prensa, buscando cualquier frase específica de Powell que abra la puerta a un movimiento en septiembre. Luego, examinaremos las apariciones públicas de otros miembros votantes en las semanas siguientes. Estos discursos serán los indicadores en tiempo real de si se está formando un consenso para un recorte.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
