Importancia de los Ajustes de Política
Kashkari menciona la importancia de ajustar las tasas de interés pronto para abordar la desaceleración económica. Hay incertidumbre sobre el futuro de la inflación debido a los aranceles, lo que podría llevar a la Reserva Federal a pausar o aumentar las tasas. Los indicadores económicos muestran que el crecimiento de salarios está actualmente en declive, sugiriendo un enfriamiento en el mercado laboral. A pesar de lo desconocido, la Reserva Federal reconoce las cifras de desempleo, aunque son sujetas a cambios. Kashkari enfatiza la autenticidad de las cifras económicas y las experiencias reales de las personas con respecto a la economía. Afirma que las condiciones económicas son tangibles, y convencer a las personas de lo contrario usando datos de empleo o inflación no es factible. Con la Reserva Federal señalando la posibilidad de dos recortes de tasas para fin de año, el mercado está reaccionando a señales de una economía en desaceleración. El informe de empleo de julio de 2025 confirmó esta tendencia, mostrando contrataciones más débiles de lo esperado y el crecimiento salarial desacelerándose a un 3.5% anual. Esto ha cambiado las expectativas sobre el momento del primer recorte, potencialmente tan pronto como en la reunión de septiembre. Sin embargo, hay un importante factor incierto en forma de posible inflación debido a los aranceles, lo que podría obligar a la Reserva Federal a pausar o incluso revertir su curso. El reciente Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio de 2025 mostró un ligero aumento al 3.4%, recordándonos que las presiones de precios no han desaparecido. Esta incertidumbre sugiere que utilizar instrumentos como futuros de VIX o opciones en índices principales podría ser una forma prudente de protegerse contra un movimiento sorpresivo de la Reserva Federal.Reacciones de Comerciantes y del Mercado
Estamos viendo a los comerciantes posicionarse para tasas más bajas utilizando derivados de tasas de interés. Los mercados de futuros, hasta hoy, están evaluando una alta probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre y una mejor que par de posibilidades de un segundo recorte en diciembre. Para aquellos convencidos de la narrativa de desaceleración, apostar a los futuros de tasas de interés a corto plazo como los contratos SOFR sigue siendo una forma directa de jugar este cambio de política anticipado. Esta situación recuerda el periodo que vimos a finales de 2018 y 2019. En aquel entonces, la Reserva Federal tuvo que pivotar rápidamente de un ciclo de aumento a uno de reducción a medida que la actividad económica se debilitaba bajo presiones comerciales. Ese precedente histórico sugiere que una vez que la Reserva Federal comience a recortar, los movimientos pueden ocurrir más rápido de lo esperado inicialmente. Es crucial recordar que la Reserva Federal está mirando más allá de los datos generales, enfocándose en las condiciones económicas reales que las personas están experimentando. Esto significa que incluso si la inflación se mantiene elevada, señales de una desaceleración más amplia en el gasto del consumidor o la inversión empresarial podrían ser suficientes para desencadenar un cambio en la política. Por lo tanto, debemos ser cautelosos de no quedarnos demasiado anclados a un solo indicador de datos, como el IPC, cuando la tendencia general apunta hacia la debilidad.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
