MUFG afirma que la demanda impulsada por la IA y la fortaleza de las exportaciones de semiconductores están amortiguando en partes de Asia los efectos de contagio vinculados al estrecho de Ormuz, con Corea del Sur como principal beneficiada y Taiwán también respaldada; Singapur y Malasia registran, según se describe, una compensación menor. La nota también apunta a la comunicación de política del Banco de Corea, que se presenta con un sesgo más restrictivo, en un contexto de sólido comportamiento comercial y mayores presiones sobre los precios.
El banco cita una inflación del 3% interanual, mientras que las exportaciones de mayo, ajustadas por días laborables, aumentaron un 60% interanual, y sostiene que estas condiciones mantienen rígidos los tipos en Corea del Sur. La visión a 12 meses de MUFG contempla que el USD/KRW se dirija hacia 1.400, junto con referencias a las valoraciones, el superávit por cuenta corriente y las expectativas de beneficios como factores en las perspectivas de la divisa.
La demanda de IA y el auge exportador impulsan la fortaleza del won
Prevemos que el won surcoreano se aprecie en las próximas semanas, pese a los persistentes riesgos geopolíticos derivados del estrecho de Ormuz. El fuerte viento de cola de la demanda vinculada a la IA está impulsando las exportaciones de semiconductores y alterando de forma fundamental el panorama económico. Esta fortaleza liderada por la tecnología refuerza el argumento a favor de una divisa más fuerte.
Los últimos datos respaldan esta visión positiva: las exportaciones surcoreanas de semiconductores de mayo de 2026 se dispararon un 22,5% interanual. Este boom exportador, combinado con una inflación persistente del 3,0%, otorga al Banco de Corea un claro margen para mantener su postura restrictiva. El tipo de intervención del banco central se ha mantenido en el 3,50% durante más de un año, lo que señala un enfoque continuado en la estabilidad y el control de la inflación.
Posicionamiento para ganancias del KRW en un entorno de volatilidad de política y geopolítica
Para los operadores de derivados, este escenario sugiere posicionarse para una apreciación del KRW frente al dólar estadounidense. Creemos que comprar opciones call sobre el KRW con vencimientos a finales de julio o en agosto podría ser una estrategia eficaz para aprovechar esta tendencia. Vender contratos de futuros sobre USD/KRW es otra forma directa de posicionarse para un tipo de cambio más bajo.
Los comentarios recientes del gobernador del Banco de Corea son un catalizador clave, al insinuar con fuerza una posible subida de tipos en julio. Los operadores deberían buscar establecer posiciones antes de esa reunión, ya que un incremento de tipos probablemente daría un impulso significativo al won. El entorno actual ofrece una oportunidad para actuar antes de un movimiento de política ampliamente anticipado.
Aunque las tensiones en Oriente Próximo generan volatilidad, consideramos cualquier debilidad resultante del won como una oportunidad de compra. Históricamente, el KRW ha mostrado resiliencia, y sus caídas de corto plazo durante episodios de tensión geopolítica a menudo han ido seguidas de recuperaciones impulsadas por unos fundamentales económicos sólidos. El potente ciclo exportador debería imponerse a estos riesgos externos a medio plazo.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
