Predicciones Económicas
Moynihan de Bank of America apareció en CNBC hablando sobre varios temas relacionados con la economía. Comentó sobre el enfoque de Trump en las leyes y regulaciones dentro de la industria. Los economistas de Bank of America pronostican que la economía de EE. UU. crecerá aproximadamente un 1.5% este año. No prevén que ocurra una recesión durante este período. Estimaron que la Reserva Federal no reducirá las tasas en un futuro cercano debido a la inflación prolongada. Solo se anticipa una reducción de tasas por parte de la Fed en 2026.Discrepancia del Mercado
Sin embargo, los analistas del mercado actualmente pronostican una alta probabilidad de recortes de tasas a corto plazo. Hay un 91% de probabilidad de un recorte en septiembre para reducir las tasas entre el 4.00% y el 4.25%, y un 58% de probabilidad de otro recorte en octubre. Además, se esperan numerosos recortes de tasas para fin de año. Estamos observando un gran desconexión entre las expectativas del mercado y nuestra perspectiva económica. El mercado está valorando casi con certeza un recorte de tasas en septiembre, pero vemos que la economía de EE. UU. crecerá de manera constante en un 1.5% este año, sin indicios de recesión. Esta fortaleza, combinada con la inflación persistente, sugiere que la Reserva Federal no tiene razón para reducir las tasas en 2025. El último informe de inflación de julio de 2025 mostró que la inflación subyacente se mantenía en 3.4%, que sigue siendo muy superior al objetivo de la Fed. Además, el informe más reciente sobre empleos mostró que la economía añadió 210,000 empleos sólidos, apoyando la idea de que la Fed debe ser paciente. Dada esta información, creemos que el mercado es demasiado optimista sobre el momento de cualquier relajación de políticas. Los comerciantes de derivados deberían considerar disminuir la confianza del mercado. Esto significa vender contratos de futuros sobre tasas de interés, como los contratos de futuros SOFR de diciembre de 2025, que actualmente están valorados para tasas más bajas. Si la Fed se mantiene firme como anticipamos, el valor de estos contratos aumentará a medida que el mercado ajuste sus expectativas. Otra estrategia implica usar opciones para posicionarse a favor de tasas más altas por más tiempo. Podríamos comprar opciones de venta en ETFs de bonos del Tesoro de mayor duración, que serían rentables si los precios de los bonos caen a medida que disminuyen las esperanzas de recortes de tasas. Esta situación se siente muy similar a la dinámica del mercado en 2023, donde los comerciantes valoraron repetidamente de manera incorrecta un cambio de la Fed que tardó mucho en llegar. El entorno político, con su enfoque en relajar normas y regulaciones, apoya aún más una economía estable y no recesiva. Esto reduce la urgencia para que la Fed intervenga y estimule el crecimiento. Por lo tanto, la postura más lógica es apostar en contra de los recortes de tasas inminentes que el mercado asegura con tanta firmeza.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
