El FMI ve que los aranceles aumentan la inflación
La directora gerente del FMI (Fondo Monetario Internacional), Kristalina Georgieva, dijo que la inflación de bienes (subida de precios de productos) en EE. UU. ha sido impulsada en parte por los aranceles. Señaló que llevar la tasa de fondos federales (tipo de interés clave del banco central de EE. UU.) hacia 3,25%–3,50% encajaría con volver al pleno empleo, y afirmó que la deuda pública necesita medidas fiscales firmes (decisiones de gasto e impuestos del gobierno) para pasar a una trayectoria a la baja. En Nueva Zelanda, el índice de confianza empresarial de ANZ (Australia and New Zealand Banking Group, un banco) bajó a 59,2 en febrero desde 64,1 en enero. La perspectiva de actividad de ANZ subió a 52,6 desde 51,6, mientras que las expectativas de inflación (lo que se cree que subirá la inflación) aumentaron a 2,93% desde 2,77%, el nivel más alto desde abril de 2024. La gobernadora del RBNZ (Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, el banco central), Anna Breman, dijo que se espera que la inflación vuelva al rango objetivo (margen de inflación que busca el banco central) en el primer trimestre de este año. Añadió que el regreso hacia una inflación del 2% ha sido irregular. Vemos la debilidad del dólar estadounidense como resultado directo de la incertidumbre política sobre la política de aranceles. Los datos más recientes de inflación de EE. UU. de enero de 2026 mostraron un aumento persistente del 3,4% interanual (comparado con el mismo mes del año anterior), lo que apoya la idea de que los aranceles mantienen los precios altos. Este entorno nos hace dudar a la hora de mantener grandes posiciones largas (apuestas a que suba) en el dólar estadounidense.Diferencias de política y volatilidad del mercado
La propuesta del Fondo Monetario Internacional de recortar la tasa de fondos federales hacia 3,25% crea un choque con la presión inflacionaria de los aranceles. Con la tasa actual de la Fed (Reserva Federal, banco central de EE. UU.) en 4,00%, ese recorte sería un giro claramente moderado (menos restrictivo con los tipos). Esta diferencia de política es una fuente principal de incertidumbre que debería seguir presionando al dólar en las próximas semanas. En cambio, en Nueva Zelanda la situación apunta a fortaleza del dólar kiwi (nombre común del dólar neozelandés). La subida de las expectativas de inflación a 2,93% es una señal clave, especialmente después de que el dato oficial de inflación del 4T de 2025 (cuarto trimestre) fuera 3,1%, todavía por encima del objetivo del banco central. Esto hace poco probable que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda se sume pronto a un giro global hacia una política monetaria más flexible (tipos más bajos). Para operadores de derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo), esta divergencia sugiere que comprar opciones call del NZD/USD (derecho a comprar a un precio fijado para beneficiarse si sube) es una estrategia razonable. Podría servir para posicionarse ante una posible subida, apuntando a precios de ejercicio (nivel fijado en la opción) por encima de 0,6000, como 0,6050 o 0,6100. Este enfoque da exposición a la subida y define el riesgo máximo si la política de EE. UU. se vuelve de repente más clara. Las señales económicas contradictorias también pueden aumentar la volatilidad del mercado (variación rápida y amplia de los precios). La fricción entre una administración en EE. UU. que favorece aranceles y una posible necesidad de que la Reserva Federal recorte tasas podría provocar movimientos de precio mayores. Por ello, estrategias que ganen con un aumento de la volatilidad implícita (volatilidad estimada por los precios de las opciones) en el NZD/USD también podrían funcionar.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
