Opciones sobre petróleo impulsadas por la volatilidad
Hims & Hers Health subió cerca de 40% después de lograr un acuerdo legal con Novo Nordisk sobre medicamentos GLP-1 (fármacos que imitan una hormona que ayuda a controlar el azúcar y el apetito) para bajar de peso. El sector de consumo discrecional (empresas de productos no esenciales, como autos o artículos de lujo) cayó 2.5%, mientras energía subió 0.2%. TS Lombard dijo que precios más altos del petróleo podrían sumar dos puntos porcentuales a la inflación (alza general de precios) global, lo que podría reducir la probabilidad de recortes de tasas de interés. El Estrecho de Ormuz transporta cerca de una quinta parte del suministro mundial de petróleo; referencias de precio incluyen $130.50 (marzo de 2022) y $147.27 (julio de 2008). En lo que va del año, el Nasdaq Composite ahora está por detrás del S&P 500 y del Dow. Con el petróleo disparándose durante la noche, la volatilidad (qué tan rápido y cuánto se mueven los precios) es el factor clave para operar. El salto desde $119 hasta debajo de $100 muestra que el riesgo en ambos sentidos es muy alto, lo que hace arriesgado apostar solo a una dirección con futuros. Conviene considerar comprar un straddle (compra de una opción de compra y una opción de venta al mismo precio de ejercicio) o un strangle (compra de una opción de compra y una de venta con precios de ejercicio distintos) sobre petróleo; estas estrategias pueden ganar si el precio se mueve mucho, ya sea hacia arriba o hacia abajo, porque la situación del Estrecho de Ormuz puede empeorar o resolverse de forma inesperada.Protección del índice con puts
La caída inmediata del S&P 500 y del NASDAQ es una señal de miedo, y hay que prepararse para que esta baja de corto plazo se profundice. Comprar opciones put (derecho a vender a un precio fijado) sobre ETF (fondo que cotiza en bolsa y replica un índice) de índices como SPY o QQQ es una forma directa de cubrir (proteger) carteras largas o apostar por más debilidad. Históricamente, los shocks geopolíticos hacen que el VIX (índice de volatilidad del S&P 500, usado como termómetro del miedo) suba con fuerza; por ejemplo, más que se duplicó a inicios de 2020 y aumentó más de 75% en pocas semanas durante la invasión de Ucrania en 2022. Estamos viendo una rotación sectorial (dinero moviéndose de un sector a otro), con energía subiendo mientras las acciones de consumo discrecional son las más golpeadas. Esto abre una oportunidad de operación por pares (comprar un activo y vender otro para aprovechar su diferencia) usando opciones en ETF sectoriales. Se puede considerar comprar calls (opciones de compra; derecho a comprar a un precio fijado) del Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) para aprovechar el impulso del petróleo más caro y, al mismo tiempo, comprar puts del Consumer Discretionary SPDR Fund (XLY), porque gasolina sostenidamente cara casi seguro afectará el gasto del consumidor. La amenaza de mayor inflación global pondrá a los bancos centrales en una posición difícil, haciendo poco probables recortes de tasas en el corto plazo. Esto puede hacer que los precios de los bonos bajen si sus rendimientos (tasa que paga el bono) suben para reflejar el nuevo riesgo de inflación. Esta idea puede aplicarse comprando opciones put sobre ETF de bonos del Tesoro de larga duración (bonos del gobierno de EE. UU. a plazos largos, más sensibles a cambios de tasas). Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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