El EUR/USD subió el lunes porque el dólar estadounidense hizo una pausa tras un repunte reciente, lo que impulsó al par desde los mínimos de siete meses vistos el viernes. El EUR/USD cotizaba cerca de 1.1497, con un alza de casi 0.70%, mientras que el Índice del Dólar estadounidense (una medida del valor del dólar frente a una canasta de monedas) estaba alrededor de 99.85, después de un máximo de 10 meses de 100.54 el viernes. La aversión al riesgo (preferencia por activos más “seguros”) vinculada a la guerra entre Estados Unidos e Irán siguió apoyando la demanda de dólares, lo que podría limitar nuevas subidas del EUR/USD. Los mercados esperan las reuniones de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo esta semana; se prevé que ambos mantengan las tasas sin cambios.

Orientación de los bancos centrales e inflación por petróleo

La atención está en la orientación (señales sobre próximos pasos de política) de Christine Lagarde y Jerome Powell, ya que los precios más altos del petróleo, ligados a interrupciones en el Estrecho de Ormuz, aumentan las preocupaciones por inflación (subida general de precios). Antes del conflicto, los mercados esperaban que el BCE mantuviera las tasas hasta 2026, pero ahora el mercado ya descuenta (considera como escenario base) una subida de tasas para julio. En Estados Unidos, el mercado ahora descuenta solo un recorte de tasas de la Fed este año, frente a al menos dos antes. Los operadores observarán el Dot Plot (gráfico con proyecciones individuales de tasas de los miembros de la Fed) y el Summary of Economic Projections (resumen de proyecciones económicas de la Fed) para evaluar el rumbo de la política. En lo técnico, el EUR/USD sigue en tendencia bajista tras alcanzar un máximo en 1.2082 el 27 de enero, por debajo de la SMA de 50 días (promedio móvil simple, un promedio del precio usado para ver tendencias) en 1.1740 y de la SMA de 100 días en 1.1690. El RSI (índice de fuerza relativa, indicador de impulso que sugiere si un activo está “sobrevendido” o “sobrecomprado”) se recuperó de 24 a cerca de 34 y el MACD (indicador de tendencia e impulso basado en promedios móviles) se mantuvo negativo; la resistencia (zona donde suele aparecer venta) está cerca de 1.1600 y 1.1700, con soporte (zona donde suele aparecer compra) en 1.1411 y luego 1.1350.

Divergencia de política e implicaciones para operar

La divergencia de política (diferencia en la dirección de tasas) entre la Reserva Federal y el Banco Central Europeo se ha ampliado. La inflación subyacente de Estados Unidos (inflación que excluye rubros muy variables como energía y alimentos) en 3.1% interanual ha llevado a la Fed a mantener una postura restrictiva (tasas altas para frenar la inflación) sin recortes por ahora. Mientras tanto, la economía de la zona euro ha cargado con costos de energía elevados, evitando por poco una recesión técnica (dos trimestres seguidos de caída) con un crecimiento del PIB (Producto Interno Bruto, valor total de lo producido) del cuarto trimestre de 2025 de solo 0.1%. Con la inflación HICP (índice armonizado de precios al consumidor, medida estándar de inflación en la UE) de la zona euro en 2.6% y bajando, el BCE muestra un sesgo hacia recortes (señales de bajar tasas), y el mercado asigna 75% de probabilidad a un recorte para junio. Esta debilidad ha mantenido presión sobre el euro. Para operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones), este entorno sugiere operar en rango con un sesgo bajista. Vender opciones call (contratos que ganan valor si el precio sube; venderlas cobra una prima) con precios de ejercicio (strike, nivel de precio del contrato) cerca de 1.1000 podría generar ingresos, ya que ese nivel ahora es una resistencia importante. Esta estrategia gana si el EUR/USD se mueve lateralmente o baja. Dado el riesgo de movimientos bruscos alrededor de reuniones de bancos centrales, comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) es una forma prudente de posicionarse para más caídas con riesgo limitado. Por ejemplo, comprar puts con strike 1.0500 y vencimiento (expiry, fecha en que expira el contrato) a tres meses permite buscar ganancias si continúa la tendencia bajista, con una pérdida máxima definida. La volatilidad (qué tanto y qué tan rápido cambia el precio) sigue siendo un factor clave por las tensiones en el Estrecho de Ormuz. Los operadores pueden usar straddles o strangles (estrategias con opciones que buscan beneficiarse de un movimiento grande; straddle suele usar el mismo strike y strangle strikes distintos) alrededor de datos importantes, como el próximo reporte de CPI (Índice de Precios al Consumidor, medida de inflación) de Estados Unidos, para apostar por un movimiento fuerte en cualquier dirección. Esta estrategia no depende de la dirección, pero busca beneficiarse de la incertidumbre. Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.

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