La fijación de precios del mercado sugiere que es poco probable que la Reserva Federal suba las tasas en octubre, con los futuros implicando una probabilidad de 17% de un alza en la próxima reunión del FOMC. Las expectativas de un mayor ajuste se han enfriado frente a los recientes máximos de tono hawkish, ya que las tasas de política implícitas más adelante en la curva han cedido marginalmente, incluso después de lecturas más firmes del IPC y del IPP.
La inflación sigue caracterizándose como mayormente impulsada por factores de oferta —como las tarifas aéreas— o vinculada a dinámicas de precios específicas por sector en servicios personales, vivienda y salud, más que a la postura de la política monetaria. La siguiente ventana plausible para un movimiento se enmarca en diciembre, con ese incremento visto como el último aumento del ciclo. Más adelante en la curva, la tasa implícita de fondos federales para diciembre de 2027 se ubica en 4.64%, lo que apunta a poco menos de 75 pb de alzas adicionales, por debajo de un máximo previo de 100 pb que el mercado llegó a descontar, incluyendo septiembre, ya que se espera que efectos base en marzo y abril de 2027 reduzcan la inflación anual.
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