Revirtiendo el Impacto de los Aranceles
Históricamente, los aranceles afectaron a EE.UU., llevando a las industrias a trasladarse al extranjero, pero Lutnick señaló que la administración de Trump está intentando revertir esta tendencia. Destacó los esfuerzos bajo la guía de Trump para asegurar acuerdos beneficiosos para los estadounidenses. Los comentarios de Lutnick presentan un plan claro, y nuestro trabajo es incorporar la fricción. La estrategia es mantener a China en una posición vulnerable, tecnológicamente dependiente y pagando por el privilegio. Esto no es un entorno de “comercio libre”; es un conflicto gestionado, y cada posición derivada necesita reflejar eso. Vemos la estrategia: forzarlos a adquirir nuestra tecnología avanzada para mantener influencia en otros frentes, como las tierras raras. Observemos los números. Las importaciones de semiconductores de China en el primer trimestre de 2024 aumentaron en valor un 2.8%, a pesar de que los volúmenes cayeron. Están siendo empujados hacia arriba en la cadena de valor, comprando los chips de empresas como Nvidia que controlamos. Aquí el juego es claro: opciones de compra de largo plazo en diseñadores de chips clave de EE.UU. que se benefician de esta dependencia forzada, pero protegidas con opciones de venta a corto plazo para afrontar los inevitables riesgos geopolíticos. Su punto sobre el acero no es sutil. Es un plan para proteger a los productores nacionales de bienes terminados. Acabamos de ver a la Casa Blanca proponer aumentar los aranceles sobre ciertos aceros y aluminio chinos a más del 25%. Esto no es teórico. La última ronda de aranceles de la Sección 232 en 2018 impulsó directamente el poder de fijación de precios de U.S. Steel y Nucor. Con el PMI Manufacturero ISM cayendo recientemente a 48.7, señalando contracción, la voluntad política para proteger estas industrias es alta. Deberíamos considerar opciones de volatilidad sobre el Materials Select Sector SPDR (XLB). Comprar straddles de productores nacionales antes de nuevos anuncios comerciales parece prudente, ya que reaccionarán rápidamente ante noticias de políticas.Volatilidad en Acuerdos Comerciales
Y cuando dice que Trump obtiene “los mejores acuerdos”, escuchamos una cosa: volatilidad. Todos experimentamos el período de 2018-2019. Los mercados no se movieron por ganancias; se movieron por anuncios de políticas. Una declaración podía hacer que el S&P 500 variara un 2%. Este entorno convierte al Índice de Volatilidad CBOE (VIX) en nuestra principal protección. Deberíamos ser compradores de futuros de VIX o opciones de compra como un seguro para toda la cartera. El costo de protección es bajo en comparación con la posible caída de una negociación comercial que se descarrile de la noche a la mañana. El enfoque en los estándares de EE.UU. para la IA es a largo plazo. Quien escriba las reglas, posee el ecosistema. Las acciones del Instituto Nacional de Estándares y Tecnología para establecer un marco global de IA apoyan directamente esto. La estrategia aquí es menos sobre la acción de precios de la próxima semana y más sobre poseer las empresas incrustadas en ese ecosistema. Esto significa LEAPS (Valores de Anticipación de Equidad a Largo Plazo) en los gigantes tecnológicos y las empresas de ciberseguridad que construirán, implementarán y supervisarán estos nuevos estándares liderados por EE.UU.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
