El Secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick, anunció que los aranceles comenzarán el 1 de agosto y no habrá más extensiones. Para que el Presidente Trump reconsidere los aranceles recíprocos del 30%, la Unión Europea debe abrir sus mercados a las exportaciones estadounidenses. Lutnick mencionó que Trump está abierto a un acuerdo, pero la probabilidad de alcanzar un acuerdo es del 50-50, dependiendo de las propuestas de la UE.
El Presidente Trump se reunirá con la Presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, antes de la fecha límite de los aranceles. Se proyecta que los ingresos por aranceles alcancen los $700 mil millones anuales, aproximadamente $7 billones durante la próxima década. Estimaciones recientes de Scott Bessent sugieren que los ingresos de este año serán de $300 mil millones, con cobros de junio en $27 mil millones.
Para que los ingresos lleguen a $700 mil millones con importaciones proyectadas de $3.295 billones en 2024, la tasa promedio de aranceles requerida debe ser de alrededor del 21.24%. México, China, Canadá, Alemania y Japón constituyen más del 50% de las importaciones de bienes de EE. UU., indicando su influencia comercial.
A partir del 1 de agosto, las tasas reales de aranceles aclararán si la meta de ingresos de $700 mil millones es factible. Aún no se sabe quién asumirá los costos de los aranceles—exportadores extranjeros, importadores estadounidenses o consumidores a través de precios más altos.
Creemos que los comerciantes de derivados deben prepararse para un aumento significativo en la volatilidad del mercado antes de la fecha límite del 1 de agosto. La probabilidad del 50-50 de un acuerdo mencionada por Lutnick introduce una incertidumbre sustancial, que los mercados financieros históricamente no toleran. Durante las escaladas comerciales de 2018-2019 con China, el Índice de Volatilidad CBOE (VIX) aumentó más del 50% en un solo mes, y anticipamos una reacción similar si no se concreta un acuerdo con la UE.
Recomendamos comprar opciones a largo plazo para protegerse o especular sobre fuertes oscilaciones de precios en índices importantes como el S&P 500. Comprar opciones de compra sobre el VIX es una jugada directa sobre el aumento del temor, con el índice cotizando recientemente cerca de 13, muy por debajo de sus niveles históricamente volátiles. Esta estrategia permite un riesgo definido mientras ofrece un gran potencial de ganancias si la reunión entre Trump y von der Leyen no produce un acuerdo.
Anticipamos una volatilidad elevada en los mercados de divisas, especialmente con las monedas de los principales socios comerciales de EE. UU. Monedas como el euro, el peso mexicano y el yen japonés probablemente se debilitarán frente al dólar estadounidense si se imponen los aranceles, reflejando la posible presión económica en sus economías impulsadas por las exportaciones. Los comerciantes podrían considerar posiciones que favorezcan un dólar más fuerte frente a estos pares de divisas antes de la fecha límite.
Vemos oportunidades en derivados específicos de sectores, particularmente en industrias más expuestas al comercio internacional, según los datos de importación. El sector automotriz, con Alemania y Japón entre los cinco principales importadores, es especialmente vulnerable a nuevos aranceles. Comprar opciones de venta sobre los fabricantes de automóviles o ETFs relacionados podría ser un movimiento prudente para protegerse contra noticias negativas de las negociaciones.
También debemos considerar el impacto inflacionario, ya que la cifra de ingresos potenciales que Bessent estimó implica mayores costos para los consumidores y las empresas. Con los recientes datos del IPC de EE. UU. mostrando una inflación persistente de alrededor del 3.3%, los nuevos aranceles complicarían las decisiones de política del Banco Central. Esto podría crear más incertidumbre en los futuros de tasas de interés mientras el mercado absorbe los efectos combinados de la política comercial y la respuesta monetaria.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
