Usd Jpy Near Key Level
El USD/JPY ha subido casi 1% en los últimos cuatro días. Los precios más altos del petróleo se vincularon con más presión sobre la economía japonesa y con un renovado enfoque en las preocupaciones fiscales (situación de ingresos, gasto y deuda del gobierno), lo que redujo la demanda de yen como refugio (moneda que suele comprarse cuando hay miedo en los mercados). La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, advirtió sobre “acciones contundentes” para contrarrestar movimientos del tipo de cambio si el USD/JPY se acercaba a 160.00. Se informó que el nivel 160.00 llevó a varias intervenciones cambiarias (cuando el gobierno o el banco central compra o vende moneda para mover el tipo de cambio) por parte de las autoridades japonesas en 2024. El dólar estadounidense mantuvo un tono alcista (tendencia al alza) mientras los mercados ajustaban sus expectativas a un conflicto más prolongado en Medio Oriente. Donald Trump extendió un plazo relacionado con atacar sitios energéticos de Irán, mientras que un reporte de The Wall Street Journal indicó que el Pentágono podría enviar 10,000 soldados adicionales para una invasión terrestre.Volatility And Intervention Risk
Al mirar atrás, recordamos las intervenciones importantes durante 2024 que causaron caídas fuertes, aunque a menudo temporales, en el par. Los funcionarios japoneses han hablado con más fuerza durante la última semana y, con el par resistiendo por encima de 159.50, el mercado está asignando una alta probabilidad de acción. El costo de opciones a una semana (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio fijado) que protegen contra una apreciación repentina del yen (subida del yen frente al dólar) se ha más que duplicado desde el inicio del mes. La tensión actual hace que aprovechar la volatilidad (qué tanto sube y baja el precio) sea una estrategia atractiva para las próximas semanas. La volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “descuenta” a partir del precio de las opciones) en USD/JPY se disparó, y el índice Cboe USD/JPY Volatility Index (JYVIX) llegó recientemente a 14.5%, su punto más alto este año. Los operadores podrían considerar comprar un straddle de opciones (comprar una opción de compra y una de venta al mismo precio de ejercicio para ganar si el precio se mueve fuerte en cualquier dirección), ya sea por una intervención efectiva o por una ruptura clara de la resistencia en 160.00 (nivel donde suele aparecer venta y frena la subida). Sin embargo, no se deben ignorar los factores de fondo que impulsan la fortaleza del dólar, que podrían superar cualquier esfuerzo de intervención. Los datos del empleo en EE. UU. (Non-Farm Payrolls, el informe mensual de empleos fuera del sector agrícola) del mes pasado mostraron un aumento sólido de 285,000 puestos, reforzando la expectativa de que la Reserva Federal mantendrá su postura actual. Esta diferencia clara respecto de la política del Banco de Japón sugiere que vender opciones de compra (call, una opción para comprar a un precio fijado) o tomar posiciones largas (apostar a que sube) en futuros del USD (contratos para comprar o vender dólares a un precio y fecha futuros) en caídas por intervención podría ser rentable. Dado este panorama, comprar opciones call de JPY (equivalentes a opciones put de USD/JPY; una put es una opción para vender a un precio fijado) con un precio de ejercicio cerca de 158.00 ofrece una forma directa de especular con una caída fuerte. Como alternativa, para quienes creen que el nivel 160.00 eventualmente será superado, vender opciones put de JPY fuera del dinero (out-of-the-money: cuando el precio de ejercicio no es favorable al precio actual) permite cobrar la prima (el precio que se recibe por vender una opción) por el mayor miedo del mercado. El riesgo principal sigue siendo un movimiento repentino y fuerte por parte de las autoridades japonesas que resulte más duradero que los vistos en años anteriores.
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
