Aumento en los Almacenes de Shanghái
El enorme aumento de oro en los almacenes de Shanghái a más de 36 toneladas es una señal clave para nosotros. Esto ocurre porque los comerciantes están aprovechando la brecha inusualmente amplia entre los altos precios de futuros y el oro físico más barato. Esta oportunidad de arbitraje está inundando la bolsa con suministro físico. Creemos que esta situación sugiere que los futuros de oro en Shanghái podrían enfrentar presión a la baja en las próximas semanas. El alto inventario actúa como un límite en los precios, y la oportunidad de arbitraje probablemente se reducirá a medida que los precios de futuros se acerquen a los niveles del oro físico. Los datos recientes de finales de julio de 2025 muestran que el PMI de Manufactura Caixin de China se sitúa en 50.1, lo que sugiere una economía más débil, lo cual no apoya altos precios sostenidos. Hay una clara división en el mercado, creando incertidumbre. Mientras que la demanda minorista de joyería china cayó un 45% el último trimestre, la demanda de inversión en lingotes y monedas físicas se mantiene firme, mostrando una división entre consumidores y especuladores. Este tipo de desconexión a menudo conduce a una mayor volatilidad en los precios, presentando oportunidades para los operadores de opciones.Patrones Históricos y Clima Global
Recordamos un patrón similar que observamos con los inventarios de cobre de la LME en 2023. Un aumento rápido en las existencias de almacén en ese momento fue seguido por un período de consolidación y debilidad de precios. Ese precedente histórico refuerza nuestra opinión de que los niveles actuales de inventario de oro en Shanghái son una señal negativa para los precios locales. A pesar de la debilidad en Shanghái, el caso más amplio para el oro sigue respaldado por la incertidumbre económica global. Por ejemplo, los futuros de oro de COMEX se han mantenido relativamente firmes alrededor de la marca de $2,450 por onza el mes pasado. Esto sugiere que el problema actual es más localizado en China, lo que podría facilitar un comercio de valor relativo, apostando a la baja en el oro de Shanghái contra una posición larga en COMEX.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
