En poco más de una semana, el Banco Central Europeo, la Reserva Federal y el Banco de Japón elevaron las tasas de interés, mientras que el Banco de Inglaterra se mantuvo sin cambios. El BCE llevó su tasa de depósito a 2.50% y señaló que los mayores costos de la energía podrían mantener la inflación por encima de su objetivo de 2% hasta bien entrado 2027. En Estados Unidos, la Fed aplicó un aumento adicional de 25 puntos base y señaló una trayectoria más pronunciada de la tasa de política, mientras que el BoJ elevó las tasas en 25 puntos base hasta 1.25% a medida que continúa desmantelando su postura ultraexpansiva.
Cambios en la política de los bancos centrales y movimientos de tasas
Las señales de política convergieron a medida que los bancos centrales se enfocaron en los efectos de segunda ronda, en los que los shocks energéticos se trasladan a la inflación subyacente a través de los salarios, las conductas de fijación de precios y las expectativas. El BoE mantuvo las tasas en 3.75%, pero proyectó precios al consumidor por encima de 4% a inicios de 2027 y sostuvo un tono hawkish. Las autoridades también se apoyaron en la resiliencia de la actividad: el BCE apuntó a un consumo, inversión y servicios más firmes; la Fed revisó al alza sus proyecciones de crecimiento; y el BoE elevó sus previsiones de crecimiento del tercer trimestre. La inflación subyacente de Japón fue descrita como cercana al objetivo, con el traspaso de salarios y el aumento de las expectativas de inflación respaldando una mayor normalización.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
