Riesgos en el Estrecho de Ormuz
La atención sigue puesta en los envíos por el Estrecho de Ormuz, donde los flujos limitados continúan. China, India, Pakistán y Türkiye están asegurando o buscando paso para sus barcos mediante conversaciones con Irán, mientras Francia e Italia también están dialogando. El director ejecutivo de la AIE (Agencia Internacional de la Energía), Fatih Birol, dijo que el comercio mundial de energía tardará en recuperarse y que la agencia está lista para liberar más reservas si es necesario. Abbas Araghchi, ministro de Relaciones Exteriores de Irán, dijo que el Estrecho se cerraría solo para “enemigos y quienes apoyen su agresión”, según SNNnews. El presidente de EE. UU., Donald Trump, pidió a países aliados que dependen de esa ruta ayudar a asegurar el Estrecho y enviar buques de guerra (barcos militares), pero varios aliados clave se negaron. Arsenio Domínguez, secretario general de la OMI (Organización Marítima Internacional), dijo que los “escortes” (barcos militares que acompañan a otros barcos para protegerlos) no garantizan al 100% la seguridad y que el apoyo militar “no es una solución sostenible a largo plazo”, según el Financial Times. El Estrecho de Ormuz sigue siendo el punto de paso más crítico del petróleo en el mundo. Datos recientes muestran que aún pasan más de 21 millones de barriles por día por esa vía marítima estrecha, casi una quinta parte del consumo mundial. Esto sostiene la preocupación del mercado. Incluso ejercicios navales pequeños o declaraciones agresivas desde la región pueden disparar un aumento fuerte de la volatilidad a corto plazo (cambios rápidos y marcados en el precio).Estrategias con opciones y volatilidad
En las próximas semanas, conviene enfocarse en la volatilidad como algo que también se puede operar, y no solo en si el precio sube o baja. El Índice de Volatilidad del Crudo de CBOE (OVX) se mueve en los 30 bajos, un nivel alto en términos históricos, y refleja el nerviosismo del mercado. Una forma prudente de aprovechar posibles movimientos bruscos es comprar estrategias con opciones sobre futuros del WTI: – Un **straddle**: comprar una opción de compra y una de venta (call y put) con el mismo precio objetivo, buscando ganar si el precio se mueve fuerte en cualquier dirección. – Un **strangle**: similar, pero con precios objetivo distintos; suele ser más barato, pero necesita un movimiento mayor para ser rentable. También puede considerarse un **spread de calls** (diferencial de opciones de compra): comprar una call y vender otra call a un precio objetivo más alto. Esto permite ganar si el precio sube, pero limita el riesgo y también limita la ganancia. Este tipo de estrategia de “riesgo definido” es útil cuando la situación puede cambiar rápido. Además, la disposición confirmada de la AIE de liberar reservas estratégicas (petróleo almacenado por gobiernos para emergencias) puede frenar saltos extremos de precios, por lo que estrategias con riesgo limitado pueden ser más atractivas que comprar calls sin cobertura. Reportes recientes de la EIA (Administración de Información Energética de EE. UU.) proyectan que la demanda mundial de petróleo crecerá 1.1 millones de barriles por día este año, impulsada por Asia. Con una demanda sólida, cualquier amenaza percibida al suministro puede impactar más en el precio. Por eso, es importante vigilar las tarifas de seguro marítimo para petroleros (barcos que transportan petróleo) que crucen Ormuz: un salto repentino suele ser una señal temprana de problemas y un aviso para ajustar posiciones. Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.
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