Los precios del oro en India cedieron el lunes, según datos de FXStreet. El oro se ubicó en INR 12,740.16 por gramo frente a INR 12,784.41 del viernes, mientras que la tasa por tola bajó a INR 148,592.60 desde INR 149,114.80. La tabla de FXStreet también situó el metal en INR 127,398.50 por 10 gramos y en INR 396,263.50 por onza troy. Las cifras se derivan de los precios internacionales convertidos a unidades locales mediante el tipo USD/INR, se actualizan a diario al momento de la publicación y están pensadas como niveles de referencia; las cotizaciones locales pueden variar levemente.
En un contexto de mercado más amplio, se describió a los bancos centrales como los mayores tenedores de oro, y que añadieron 1,136 toneladas, valoradas en aproximadamente 70,000 millones de dólares, a las reservas en 2022, según el Consejo Mundial del Oro (World Gold Council). El precio del oro se enmarca como inversamente correlacionado con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU., y también con los activos de riesgo como las acciones. Al ser un activo que no genera rendimiento, sus movimientos se asocian con las expectativas de tasas de interés y la dinámica cambiaria, citándose el comportamiento de XAU/USD como un factor clave.
Oportunidad estratégica en medio de la consolidación del mercado
Vemos el ligero retroceso en los precios del oro como una oportunidad de compra, no como el inicio de una nueva tendencia bajista. Esta caída menor debe evaluarse en un contexto de creciente incertidumbre macroeconómica. El mercado está consolidándose tras un periodo de alzas, lo que presenta una oportunidad para posicionarse de cara al próximo movimiento al alza.
El mercado ahora anticipa que la Reserva Federal de EE. UU. mantendrá sin cambios las tasas de interés en su próxima reunión, especialmente después de que el último informe de empleo mostrara un enfriamiento del mercado laboral. Históricamente, una pausa en las alzas de tasas tiende a debilitar al dólar estadounidense y es favorable para activos sin rendimiento como el oro. El índice del dólar estadounidense (DXY) ya ha retrocedido 1.5% en el último mes, una tendencia que esperamos que continúe.
Los bancos centrales también siguen siendo grandes compradores, y se reporta que añadieron 228 toneladas a sus reservas en el primer trimestre de 2026. Esta demanda constante de compradores grandes y poco sensibles al precio genera un piso sólido en el mercado. Creemos que este respaldo institucional limitará el riesgo a la baja en las próximas semanas.
Estrategias de trading para derivados del oro
Para operadores de derivados, este entorno sugiere vender opciones put fuera del dinero (out-of-the-money) para aprovechar una volatilidad que aún se mantiene elevada y cobrar prima. Esta estrategia se beneficia del paso del tiempo (time decay) y de nuestra visión de que los precios se mantendrán estables o subirán. Estamos considerando strikes por debajo de los niveles clave de soporte actuales para aportar un margen de seguridad.
Alternativamente, para quienes buscan una postura alcista más directa, los spreads alcistas con calls (bull call spreads) sobre contratos de futuros ofrecen una estrategia costo-efectiva. Este enfoque limita el desembolso inicial frente a la compra de una opción call sin estructura. Es una forma de beneficiarse de un incremento gradual del precio durante las próximas semanas, definiendo a la vez el riesgo máximo.
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