Los precios del oro en Filipinas cedieron el miércoles, según datos de FXStreet. El metal se situó en 8.386,35 PHP por gramo, frente a 8.397,83 PHP del martes, mientras que la tasa por tola bajó a 97.816,77 PHP desde 97.950,64 PHP. En otras referencias, FXStreet situó el oro en 83.863,52 PHP por 10 gramos y en 260.844,90 PHP por onza troy.
FXStreet señaló que sus cotizaciones en PHP se derivan de los precios internacionales, convirtiendo los niveles en USD a unidades locales mediante el tipo de cambio USD/PHP, con actualizaciones diarias tomadas en el momento de la publicación, y añadió que los precios en el mercado local pueden variar. Por separado, los datos del World Gold Council citados en la nota mostraron que los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de oro valoradas en aproximadamente 70.000 millones de dólares en 2022. La sección de contexto también describe la correlación inversa del oro con el dólar estadounidense y los Treasuries, y vincula los movimientos de precio a factores como los tipos de interés, las tensiones geopolíticas y la dinámica del XAU/USD.
Reacción del mercado a la caída de precios
Vemos la ligera bajada de los precios del oro como ruido menor de mercado, no como el inicio de una nueva tendencia. Este pequeño retroceso debe interpretarse en el contexto de un marco mucho más amplio de factores económicos globales de apoyo. El verdadero foco, para nosotros, está en el entorno macro, que sigue siendo muy favorable para los metales preciosos.
El principal motor del oro ahora mismo es la expectativa de que la Reserva Federal de EE. UU. haga una pausa en sus subidas de tipos. Los datos actuales de mercado, incluida la herramienta CME FedWatch, sugieren una probabilidad superior al 70% de un recorte de tipos antes de finales de año. Históricamente, el oro se comporta bien cuando se espera que los tipos de interés bajen, ya que reduce el coste de oportunidad de mantener un activo que no ofrece rentabilidad.
Esta expectativa ya está presionando al dólar estadounidense, que mantiene una relación inversa con el oro. El índice del dólar (DXY) ha caído recientemente por debajo del nivel 103, una tendencia que anticipamos que continuará a medida que la política monetaria se relaje. Un dólar más débil abarata el oro para los tenedores de otras divisas, lo que tiende a impulsar la demanda.
Demanda de bancos centrales y perspectiva estratégica
También estamos viendo compras incesantes por parte de los bancos centrales, una tendencia que ha proporcionado un fuerte suelo a los precios del oro. Los datos del World Gold Council confirman que los bancos centrales compraron más de 1.000 toneladas en 2025, y las cifras del 1T de 2026 muestran que esta demanda institucional no se está desacelerando. Esta compra sostenida ayuda a absorber cualquier presión vendedora a corto plazo por parte de los especuladores.
Con este telón de fondo, creemos que los operadores de derivados deberían considerar estas pequeñas caídas de precio como oportunidades de compra. Estamos contemplando establecer posiciones alcistas mediante opciones call sobre futuros del oro o ETFs relacionados. En concreto, la compra de opciones call a 3-6 meses con precios de ejercicio ligeramente por encima del nivel actual del mercado podría ofrecer un potencial alcista significativo.
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