Los precios del oro en Filipinas cayeron el miércoles, según la compilación de FXStreet. El metal se cotizó en PHP 8,745.51 por gramo, frente a los PHP 8,772.79 del martes, mientras que la tasa por tola descendió a PHP 102,005.90 desde PHP 102,324.10 un día antes. Por unidad, FXStreet situó los 10 gramos en PHP 87,455.05 y la onza troy en PHP 272,015.80.
FXStreet obtiene los precios locales convirtiendo los valores internacionales de referencia a través del tipo de cambio USD/PHP y ajustando por las unidades de medida domésticas, con actualizaciones diarias tomadas al momento de la publicación; las cifras se presentan como niveles de referencia y pueden diferir ligeramente de las cotizaciones locales. Se describe a los bancos centrales como los mayores tenedores de oro, y añadieron 1,136 toneladas valoradas en unos 70,000 millones de dólares a las reservas en 2022, según el World Gold Council. El oro se caracteriza por su correlación inversa con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU., y su precio suele explicarse a través de la dinámica del XAU/USD.
Perspectivas del mercado de derivados y oportunidades estratégicas
Sugerimos que los operadores de derivados consideren la reciente caída del precio del oro hasta 8,745.51 PHP por gramo como una oportunidad estratégica de compra, más que como una señal de un deterioro de largo plazo. Este leve retroceso desde los 8,772.79 PHP de ayer representa un enfriamiento temporal en un mercado que se mantiene fundamentalmente sólido. Recomendamos establecer contratos con sesgo alcista, en particular opciones call, para capitalizar un repunte esperado en las próximas semanas.
Históricamente, el oro se desempeña de forma excepcional durante periodos de flexibilización monetaria, con alzas significativas en los meses posteriores a recortes de tasas por parte de los bancos centrales. Con las tasas globales con tendencia a la baja, el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento está disminuyendo. Los operadores de derivados pueden aprovechar este viento de cola macro para comprar opciones call con vencimientos de mediados a finales de octubre.
Demanda institucional y dinámica cambiaria
La fuerte demanda institucional continúa estableciendo un piso firme bajo los precios del oro, evitando cualquier espiral bajista prolongada. Datos financieros recientes muestran que los bancos centrales compraron más de 480 toneladas métricas de oro en el primer semestre del año, manteniendo un ritmo de compras cerca de máximos históricos. Consideramos que este respaldo robusto de los bancos centrales hace que las estrategias de venta de puts sean especialmente atractivas para operadores que buscan capturar prima sobre niveles de soporte sólidos.
Dado que los precios locales están estrechamente ligados al tipo de cambio USD/PHP, también debemos vigilar el Índice del Dólar (DXY), que actualmente muestra señales de resistencia. Un dólar debilitándose suele detonar un repunte inmediato del oro, amplificando las ganancias en los contratos de derivados locales. Recomendamos implementar spreads alcistas con calls (bull call spreads) para limitar el riesgo inicial y, aun así, capturar el potencial alcista de este impulso en las próximas semanas.
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