Los precios del oro en Arabia Saudí registraron un ligero descenso el lunes, según la recopilación de FXStreet. El oro se situó en 520,53 SAR por gramo, frente a los 522,68 SAR del viernes, mientras que la tola bajó hasta 6.071,31 SAR desde 6.096,47 SAR. FXStreet también fijó el precio de los 10 gramos en 5.205,26 SAR y el de la onza troy en 16.190,33 SAR, con cálculos derivados de la cotización internacional ajustada mediante el tipo USD/SAR y las unidades locales. Los precios se actualizan diariamente en el momento de la publicación y se presentan como niveles de referencia, pudiendo las cotizaciones locales diferir ligeramente.
El contexto de mercado para el oro sigue centrado en su papel como reserva de valor, cobertura frente a la inflación y la depreciación de las divisas, y activo refugio. Los bancos centrales siguen siendo los mayores tenedores y añadieron 1.136 toneladas valoradas en unos 70.000 millones de dólares en 2022, según el World Gold Council, lo que supuso el mayor volumen de compras anual del que se tiene registro. El oro suele mostrar una correlación inversa con el dólar estadounidense y los Treasuries de EEUU, y también puede moverse en sentido contrario a los activos de riesgo; al ser un activo sin rentabilidad, suele beneficiarse de unos tipos de interés más bajos y tiende a sufrir presión cuando aumentan los costes de financiación.
Movimientos a corto plazo y catalizadores del mercado
Estamos interpretando el reciente leve descenso del oro como una corrección temporal dentro de una tendencia más amplia y de mayor calado. Este pequeño retroceso responde menos a una debilidad fundamental y más a recogidas de beneficios a corto plazo. Los principales motores del oro siguen siendo su relación inversa con el dólar estadounidense y las expectativas sobre los tipos de interés.
El mercado está fuertemente condicionado por los últimos datos macro de EEUU, que apuntan a una desaceleración de la economía. Por ejemplo, el informe de empleo no agrícola de mayo de 2026 mostró una creación de puestos de trabajo de solo 150.000, muy por debajo del consenso de 180.000, lo que alimentó la especulación de que la Reserva Federal podría verse obligada a recortar tipos antes de fin de año. Esto ha llevado al índice del dólar (DXY) a caer hacia la zona de 101,5, aportando un viento de cola significativo para el oro.
Demanda de bancos centrales y oportunidades de trading
También estamos observando que la fuerte demanda de los bancos centrales se mantiene, lo que proporciona un suelo sólido a los precios. El informe del World Gold Council del 1T de 2026 confirmó que los bancos centrales de mercados emergentes añadieron otras 245 toneladas a sus reservas, prolongando la robusta tendencia compradora observada desde 2022. Esta demanda estructural sugiere que cualquier caída relevante de precios probablemente encontrará interés comprador.
Para los traders, este entorno sugiere que las opciones call con vencimientos largos sobre futuros de oro podrían ser una estrategia prudente. La volatilidad implícita ha repuntado recientemente, pero aún permite posicionarse ante un posible rally más adelante este año si la Fed apunta a un giro claro hacia tipos más bajos. Consideramos que cualquier debilidad de precios en las próximas semanas es una oportunidad para construir estas posiciones.
Esta situación recuerda a la del mercado a finales de 2023, cuando las primeras señales de un cambio en la política de la Fed desencadenaron un fuerte rally del oro que se extendió a 2024. La historia sugiere que, una vez el mercado descuenta plenamente los recortes de tipos, el impulso alcista del oro puede acelerarse con rapidez. Por tanto, conviene utilizar la acción del precio actual para prepararse ante esa posibilidad.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
