La industria alemana recibe un golpe repentino
Vemos una contracción fuerte e inesperada en el sector industrial de Alemania: los pedidos de fábrica de enero bajaron a -11.1%. Este giro brusco frente al crecimiento de diciembre apunta a una desaceleración importante en la economía más grande de Europa. No es un dato aislado. El HCOB Germany Manufacturing PMI (un índice basado en encuestas a empresas que mide la actividad del sector manufacturero; una lectura por debajo de 50 suele indicar contracción) de febrero también confirmó la caída, al bajar a 43.5, su nivel más bajo en seis meses. Estos datos sugieren un panorama negativo para el euro en las próximas semanas. Consideramos que el euro podría debilitarse frente al dólar estadounidense, especialmente porque el dato de nóminas no agrícolas de EE. UU. (reporte mensual de empleo que mide cuántos puestos se crean fuera del sector agrícola) mostró fortaleza al sumar más de 250,000 empleos. Los operadores podrían considerar comprar opciones put (contratos que suelen ganar valor si el precio baja) sobre el par EUR/USD (tipo de cambio entre el euro y el dólar) para intentar aprovechar ese movimiento a la baja. Para quienes operan acciones, el índice alemán DAX (índice bursátil que agrupa a grandes empresas de Alemania) es vulnerable por su alta exposición a empresas industriales y manufactureras. Unos pedidos débiles afectan directamente las proyecciones de ganancias (estimaciones de resultados futuros) de varias compañías del índice. Podrían evaluarse estrategias como comprar puts sobre futuros del índice DAX (contratos para negociar el valor futuro del índice) o sobre fondos cotizados (ETF, fondos que se compran y venden como una acción y replican un índice) que lo sigan. Esta debilidad aumenta la probabilidad de que el Banco Central Europeo adopte un tono más “dovish” (más inclinado a bajar tasas o mantenerlas bajas para apoyar la economía). El mercado ya está reflejando posibles recortes de tasas más adelante este año. Esto se ve en los rendimientos de bonos del gobierno (la tasa implícita que paga un bono): el rendimiento del bund alemán a 2 años (bono del gobierno de Alemania) ya cayó 15 puntos básicos (un punto básico equivale a 0.01%). Esto sugiere que tener posiciones largas (apostar a que suba el precio) en futuros de bonos alemanes podría servir como cobertura (protección) ante la caída. Crea tu cuenta real en VT Markets y empieza a operar ahora.
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