Los pedidos de bienes duraderos de EE. UU. excluyendo defensa subieron a 1,3% en julio, acelerándose desde 0,3% en la lectura previa. El incremento apunta a una demanda más firme de bienes manufacturados de larga duración fuera del sector defensa.
Implicaciones para la política de la Reserva Federal y para traders de renta fija
El repunte inesperado de los pedidos de bienes duraderos no relacionados con defensa en julio hasta 1,3% indica que el gasto empresarial en EE. UU. es mucho más resiliente de lo que se temía. Tras un sólido crecimiento del PIB de 2,8% en el segundo trimestre de 2026, esta fortaleza manufacturera sugiere que la economía doméstica no se está enfriando rápidamente. Creemos que estos datos obligarán a la Reserva Federal a replantearse recortes agresivos de tasas en su próxima reunión de septiembre.
Para traders de derivados de tasas, recomendamos ajustar estrategias hacia un entorno de rendimientos “más altos por más tiempo”. En particular, conviene vender futuros SOFR de diciembre de 2026 o comprar opciones put sobre futuros de notas del Tesoro a 10 años para capitalizar un alza de rendimientos. Esta señal de demanda robusta reduce la probabilidad de un recorte de 50 puntos base, que hace apenas unas semanas estaba fuertemente incorporado en la curva de futuros de fed funds.
Recomendaciones de estrategia en FX y opciones de renta variable
En el mercado cambiario, el dólar está en posición de fortalecerse aún más frente a las principales divisas. Con la actividad manufacturera de la Eurozona manteniéndose débil —como muestra la lectura más reciente del PMI de agosto de 45,6—, la divergencia en la salud económica es evidente. Sugerimos comprar opciones call de corto plazo sobre el índice dólar (DXY) u opciones put con vencimiento específico sobre el par EUR/USD para capturar este impulso.
Los operadores de opciones de renta variable deberían rotar fuera de tecnológicas sensibles a tasas y enfocarse en sectores industriales que se benefician directamente de la demanda de fábrica. Comprar opciones call sobre el Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) ofrece una vía directa para posicionarse ante este renovado vigor manufacturero. Al mismo tiempo, conviene considerar la venta (escritura) de puts fuera del dinero sobre grandes industriales para capturar primas de forma constante a medida que disminuye la volatilidad del mercado.
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