El Dólar estadounidense (USD) se fortaleció tarde el miércoles tras un tono duro (lenguaje que sugiere subir o mantener altos los tipos de interés para frenar la inflación) en las actas (resumen escrito) de la reunión de enero de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.). El calendario de EE. UU. incluye los datos de diciembre de la Balanza Comercial de Bienes (diferencia entre exportaciones e importaciones de productos) y las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo (personas que piden ayuda por desempleo por primera vez) semanales, mientras los mercados también vigilan la situación geopolítica (riesgos y conflictos entre países que afectan a los precios). Las actas dijeron que la Fed no actúa con un sesgo de una sola dirección (no da por hecho solo una ruta, como siempre subir o siempre bajar), y varios funcionarios prefirieron un lenguaje más equilibrado (abierto a subir o bajar según los datos) para futuras decisiones. Señaló que las subidas de tipos podrían ser adecuadas si la inflación seguía por encima del objetivo, y el Índice del Dólar (medida del USD frente a una cesta de monedas) subió más de 0,5% hasta cerca de 97,80 antes de mantenerse alrededor de 97,70.

Tensiones geopolíticas y precios de mercado

CBS News informó que el ejército de EE. UU. se prepara para posibles ataques contra Irán tan pronto como el sábado. Dijo que el grupo de portaaviones USS Abraham Lincoln ya está en la zona, el USS Gerald Ford va camino a Oriente Medio, y el oro cotizó por encima de 5.000 dólares. La tasa de desempleo de Australia se mantuvo en 4,1% en enero frente a una previsión de 4,2%, mientras el empleo subió en 17,8 mil frente a una estimación de 20 mil. AUD/USD (par de divisas dólar australiano frente a dólar estadounidense) cotizó por encima de 0,7050. La nueva gobernadora del RBNZ (Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, el banco central del país) Anna Breman dijo que la política se ajustará si cambia la perspectiva de inflación, para devolver la inflación al objetivo. NZD/USD (par dólar neozelandés frente a dólar estadounidense) rebotó a cerca de 0,5980, más de 0,3% tras caer más de 1% el miércoles. EUR/USD (par euro frente a dólar) cayó cerca de 0,6% el miércoles antes de cotizar cerca de 1,1800 temprano el jueves. GBP/USD (par libra esterlina frente a dólar) bajó más de 0,5%, tocó 1,3480 y luego recuperó hacia 1,3500, mientras USD/JPY (par dólar frente a yen japonés) cotizó cerca de 155,00 tras subir casi 1%. Mirando este mismo momento en 2025, vimos que una Reserva Federal con tono duro impulsó el Dólar estadounidense por el miedo a una inflación persistente. Ahora la situación es distinta, ya que la Fed mantiene los tipos sin cambios, y los datos más recientes del Índice de Precios al Consumidor (IPC, medida de la inflación en una cesta de bienes y servicios) de enero de 2026 muestran una inflación de 2,9%. Esto sugiere que las opciones (contratos que dan derecho, no obligación, a comprar o vender a un precio fijado) que apuestan por un recorte de tipos sorpresa podrían tener más volatilidad (cambios de precio más rápidos y grandes), aunque el dólar siga relativamente fuerte.

Puntos clave para operadores en este momento

Hace un año, las amenazas militares directas contra Irán empujaron el oro a máximos extremos, creando una prima geopolítica (precio extra por miedo a riesgos) enorme. Hoy, aunque las tensiones globales siguen, la amenaza inmediata bajó, y vemos el oro mucho más abajo, alrededor de 2.150 dólares la onza. Esto significa que los operadores deben tener cuidado de no pagar demasiado por opciones call sobre el oro (contratos para comprar, que ganan si el precio sube) basadas en titulares, porque el mercado parece menos sensible que en 2025. El mercado se centraba entonces en los datos semanales de solicitudes de desempleo, y eso sigue siendo clave para medir la salud de la economía. Las últimas cifras muestran solicitudes iniciales en 212.000, todavía bajo en términos históricos y señal de un mercado laboral resistente. Esta fortaleza continua le da a la Fed margen para retrasar posibles recortes de tipos, lo que podría crear presión en contra para los futuros de índices bursátiles (contratos para comprar o vender un índice en una fecha futura) en las próximas semanas. En febrero de 2025, el dólar subía con fuerza frente al yen, acercándose a 155 por la postura firme de la Fed. Ahora cotizamos más abajo, cerca de 150, pero el riesgo de intervención (acción del gobierno o del banco central para mover el tipo de cambio) por parte de las autoridades japonesas parece más cercano que entonces. Los operadores deberían considerar comprar puts baratos, fuera del dinero (opciones de venta con un precio de ejercicio que hoy no sería rentable; son más baratas y funcionan como seguro) en USD/JPY como cobertura (protección ante un movimiento brusco) contra una acción repentina del gobierno. El año pasado, monedas como el euro y la libra lo pasaban mal frente a un dólar fuerte. Aunque el impulso del dólar se ha frenado, datos recientes muestran que la inflación europea sigue rígida (no baja con facilidad), y el Banco de Inglaterra aún señala una postura prudente (evita cambios rápidos) de política. Esta diferencia sugiere que los cruces (pares de divisas que no incluyen el dólar, como EUR/GBP) podrían ofrecer oportunidades más claras que simplemente apostar contra el Dólar estadounidense.

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